创业板创出千名亿万富翁
创业板上市公司已经达到484家，比刚开始的28家扩容超过16倍484家创业板上市公司的总股本为1669亿股，是2009年的48.2倍按10月29日的收盘价计算，总市值超过3.6万亿元，是2009年的22倍超过50只股票在上市之后的涨幅超过5倍 2009年10月30日，以特锐德（300001）、神州泰岳（300002）、乐普医疗（300003）等为代表的28只股票正式挂牌交易，意味着具有跨时代意义的中国创业板市场正式启航。时间飞逝，2015年10月30日，创业板迎来了6周岁的生日。 在这6年当中，创业板发生了怎样的变化？距离曾经被寄予厚望的“中国版纳斯达克”还有多远？我们来帮助投资者梳理一下。 6年扩容 从28家到484家 从2009年10月30日的28家，到现在的484家，创业板上市公司数量扩容超过16倍。 同时，创业板市场的融资额也在迅猛增加。截至今年10月29日，484家创业板上市公司的总股本为1669亿股，是2009年的48.2倍；按10月29日的收盘价计算，总市值超过3.6万亿元，是2009年的22倍。 6年前，创业板首批28家公司亮相时，就批量生产出了125位亿万富豪。当《2013胡润创业板富豪榜》发布的时候，持股市值超亿元的创业板高管和股东已超过700人。随着IPO重启，今年有多达100多家创业板企业上市，创业板创造出的亿万富翁也肯定超过1000人。 6年创富 平均市盈率93倍 A股市场中素有炒新、炒小的历史，而484家创业板上市公司无疑也符合这样的特征。在众多投资者的印象当中，创业板俨然已经成为了黑马集中营的代名词。东方国信（300166）、掌趣科技（300315）、翰宇药业（300199）等超过50只股票在上市之后的涨幅超过5倍；昌红科技（300151）、绿盟科技（300369）、鼎龙股份（300054）、等近300只股票的涨幅在1倍到5倍之间。暴风科技（300431）在2015年3月上市之后，股价受到资金的连续炒作，累计涨幅达到惊人的34倍。 在不断孕育出黑马品种的同时，创业板的市盈率也不断走高。目前，创业板的平均市盈率达到93倍，而中小板的平均市盈率为56.28倍，深圳主板的平均市盈率为27.18倍。 6年坚挺 无一家公司退市 早在2009年创业板正式开板的时候，外界就一直呼吁创业板的退市制度能够尽快推出，能够真正实现市场资源的合理化配置。然而，虽然深交所在2012年正式发布并施行《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(2012年修订)，但迄今为止，还没有任何一家创业板公司遭遇退市。 2014年，多家创业板公司发布退市风险提示公告。外界一度认为，创业板退市第一股将会因此而诞生。不过，这些公司纷纷施展出腾挪之术，最终令自己化险为夷。 华融证券的投资顾问李泽文说，在成熟的资本市场，公司退市和上市一样都是司空见惯的事情。而一个只能上不能退的资本市场是不正常的，在很大程度上助长了投机炒作的风气。 李泽文呼吁监管层进一步完善和强化创业板退市制度，不能让那些本应退市的企业有漏洞可钻。只有这样才能进一步在市场中树立价值投资的理念，才能更好地保护中小投资者的利益。 ■评价 股民褒贬不一 创业板指数从2010年5月31日推出时的基数只有1000点，但是在今年6月已经上涨至4037.96点。在创业板指数迭创新高的过程中，造富效应主要表现在两个方面，一方面是制造了大量的亿万富翁，另一方面是令很多投资者赚到了钱。然而，投资者对于创业板的看法却是褒贬不一。 “创业板代表了宏观经济转型的方向，很多上市公司都隶属于新兴战略行业，而且创业板盘子小、股性灵活，更能够受到资金的炒作。有了这些积极因素做后盾，创业板无疑会是未来相当长一段时间里的市场热点所在。”长春股民李弘君表示，作为忠实粉丝，未来依然看好创业板。 然而，有着14年投资经历的长春股民司迪则持有不同的看法。“再好的股票也要有一个合理的估值，如果股价获得了过分的炒作就会产生泡沫，一旦泡沫破裂，最终受到损失的还是中小投资者。”司迪说，创业板股票的盘子比较小，而获得了高出同行业其他上市公司数倍的估值，这明显不符合正常的估值逻辑，显然存在泡沫“正是因为如此，坚决不碰创业板股票，只投资那些主营业务能够被看懂、估值处于区间的股票。” ■分析 为什么没成“中国纳斯达克” 遥想6年之前，很多业内人士一度将创业板看成是“中国版纳斯达克”，希望创业板成为创新创业企业的摇篮。然而，现在仍然没有在创业板身上看到“中国纳斯达克”的特征，创业板上市公司中也没有涌现出中国的“微软”、中国的“英特尔”。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，创业板的上市标准基本是按照主板的上市标准来设计的，加上受到IPO发行核准制的限制，不仅加大了企业申请上市的时间成本，而且人为推高了创业板的IPO门槛，致使许多创新型、高成长、新业态公司很难达到上市标准。正是因为如此，所以创业板才没能成为“中国纳斯达克”。 “在注册制没有推出之前，企业在创业板上市仍然要受到盈利的限制。而很多在未来具有发展前景的创新和创业型企业在上市初期依然没有实现盈利，这无疑就将他们堵在了创业板市场的门外。但包括纳斯达克在内的其他创业板市场却没有这样的限制，这也导致了国内很多创新创业企业只能无奈地选择远赴海外上市，这也令创业板与‘中国纳斯达克’渐行渐远。”国内著名的经济学家宋清辉说。 未来的机遇和挑战在哪里未来，创业板将会如何发展？“从现在的情况看，创业板其实是处于机遇与挑战并存的一种状态。”中国金融智库首席金融学家宏皓说，李克强总理在今年的全国两会的政府工作报告中提出全民创业、万众创新的国家愿景，这对于发展新兴战略产业等无疑都会具有非常大的推动和促进作用。 可以预期的是，随着各级政府出台更多措施来推动“大众创业、万众创新”，创业板未来也有望迎来更多的上市资源，符合新经济、新技术和新业态的创业板上市公司也会越来越多，距离打造“中国纳斯达克”也会更近一步。 “但是另一方面，创业板也面临着非常大的挑战。”宏皓说，在注册制尚未推出之前，目前很多具有新经济、新技术和新业态的企业都选择在新三板上市交易。而且相较创业板而言，新三板上市更加方便快捷，这显然会对创业板形成一定的冲击。另外，上交所正在谋划推出战略新兴板，从市场定位的角度来看，也将会形成与深圳创业板同台竞技的局面，创业板在未来将面临上市资源被分流的风险。
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