从更大的区间审视调整性质
声明：本文归玉名博客所有 缩量整理，市场进入到了乏味的拉锯战状态，盘面权重方面有色金属和地产护盘，确保指数在11.27日收盘位置拉锯，而新股上市后无悬念地涨停，算是市场难得的亮色，个股涨跌比是1：1，分化依然明显。对于这样的走势，股民应该有所准备，这不是一天，而很可能是贯穿于2015年剩余时间里，上有阻力下有支撑。玉名认为股民此时要做的不是盯着当下，而是应该着眼于2016年，或者更具体一些，就是为春季攻势做准备了，12月是一个多调整的月份，而一季度则是明显的上攻月份，与其将精力过多消耗于盘面拉锯中，不如多做一些功课，如今天订阅文章，详细图解了ST板块年末涨停潮的核心要素，也全面图解了5只ST个股的机会，又是针对历史低位和明年炒作的两个阶段做了分析，看到未来的利润空间就能够更好地参与振荡了。消息面，海关总署公布了1--11月进出口数据，数据下滑比较明显。进出口数据的利空引发了市场的担忧。在数据下跌的影响之下离岸人民币兑美元汇率也大幅下跌。CPI等经济数据也同样发出低迷信号，市场情绪比较谨慎。外汇储备大降的直接原因就是美联储12月中旬的加息，这将吸引各大新兴国家热钱的外流，从而引发资金市场动荡。玉名认为自11月27日股指出现单日大跌之后，市场总体处在一种调整的行情中，热点板块较前期大幅减少，板块个股的力度也不如之前，只有少量的题材个股进行表演，但不可否认的是市场量能持续萎缩，赚钱效应下降，操作的难度大幅提升了。如果说美联储加息是外部分流因素话，那内部A股14号面临新股3万亿抽血洪荒，且临近年底各路资金都有回笼的需求。内外分流市场资金因素共振下，A股还是有反复考验支撑的需求。
上周第一批重启的10只新股冻结了多少资金呢？超过2.4万亿元，而在今年5月市场比较火爆的时候，打新的资金超过3万亿元。从这些资金的性质上看，有很大一部分确实就是专门为打新股而准备的资金，在年中新股发行暂停之后，这部分资金大部分流入债券基金领域规避风险，而在11月新股发行恢复以后又回到一级市场，甚至造成债券基金收益在短期内狂跌。因此，可以基本确定，市场的打新存量资金在3万亿左右。玉名认为随着时间推移，进入到了2016年后，这3万亿现金是无法打新的，但他们又属于追求低风险的资金，怎么办？两个方法，方法一是彻底退出打新市场，进入一些低风险低收益的领域，比如债券，年化5-8%，这样整个资金的收益率会降一大截，优势是安全。方法二是利用新办法实施之前的时间空隙，培养足够的市值，为打新做准备，但风险也是显而易见的，万一配仓的个股跌了，即便打到新股了其收益率还抵不到市值的损失，这就是大量资金观望的原因，需要平衡和预估收益。
综合来看，市场在前期弱势反弹触碰压力位后回落，短期继续走弱概率较大，同时成交量无法有效放大一直是制约行情向上发展的一个主要因素。因此策略上看，短期内应该从两方面布局，一方面是利用蓝筹股在12月底因为基金重仓股做账要求而活跃的特性，布局一些中长期的牛股（12.8日玉名微博私信已经放送了2只长线蓝筹牛股，有望复制招商地产和长江电力的走势），短期个股都在低位，构筑反弹通道，走势稳健；另一方面，就是等待题材股本身的调整周期和二次启动机会，或者是为明年的春季攻势做准备。而无论是哪一种走势，短期希望指数或者个股有急涨的大空间都是不现实的，而是需要保持一份耐心和冷静。
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