振华科技：新能源锂电弹性大，CEC改革预期强
高新电子逐步放量，推动业绩快速成长：公司核心业务高新电子受益军工电子化推进正迎来快速成长。公司一季报显示实现营收12.17亿元，同比增长63.18%。实现归属上市公司股东的净利润6757万元，同比增长180.35%。扣非后净利润实现3436万元，同比增长36.26%。高新电子业务正向价值链中高端转移，已初步建立了宇航级、高可靠电子元器件产品体系。军工电子国产化率约25%，预计2020年将提升至90%以上，仍具高成长潜力。公司作为军工电子元器件优秀企业，有望显著受益。 新能源动力锂电需求旺盛，产能扩张有望发力：新能源动力锂电需求旺盛，成长迅速。即使在2020年达到250万辆销量的乐观预计下，新能源汽车渗透率依旧不足15%，因此动力锂电未来高成长有望得到进一步延续。公司新能源锂电被市场忽视，目前已经具备20万只/天的18650电芯产能，且下半年东莞凤岗工程有望将产能扩大到30万只/天，对应年产能近1Gwh。且公司在军工新能源领域开拓顺利，已完成数个路基导弹发射架新能源电池系统的验收。未来公司新能源动力锂电的产能有望快速转化为业绩发力释放。 CEC旗下军工电子唯一平台，战略改革预期强：公司作为中国电子信息集团(CEC)旗下唯一军工电子领域的上市公司，具备成为整合平台的战略属性。认为，一方面，CEC旗下武汉中原及桂林长海里面的军工业务有望被剥离，注入至公司体内。大股东振华集团现有优质芯片业务，天津飞腾及苏州盛科未来也可望注入上市公司体内。另一方面，公司正在逐步剥离非盈利旁杂业务，未来旗下资产结构有望得到优化。谢谢楼主分享 谢谢楼主分享！ 谢谢楼主分享
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