周一最具爆发力六大牛股(名单)（六）
富临运业：立足客运主业，筑新能源增长极 事件描述我们对富临运业（002357）进行跟踪点评，并对公司投资要点进行梳理。
事件评论
四川公路客运龙头，收入稳健盈利优异。富临运业是一家专业从事公路运输的企业，在客运车辆、客运站数量等方面位于四川省公路运输行业第一位。公司业务主要分为 4 块——客运收入、站务收入、运输服务费收入和其他，分别占 2015 年公司营业收入的 76.3%、14.2%、3.4%和 6.1%。公司立足四川，业务发展稳健，盈利能力较强：2009-2014 年公司实现收入平均增速为 20%，毛利率维持 50%以上(2015 年公司收入因核算准则变化和收购富临长运增长显着)。公司盈利能力优异，一方面来自于其行业龙头的强大竞争实力，另一方面来自位于四川盆地、铁路竞争力不足的得天独厚的地理位置优势。
传统业务增长受阻，积极构建新增长极。公司虽然竞争优势明显，但是近几年来受四川当地公路客运行业整体需求低迷的制约，收入增速下滑：2015 年，四川省全年累计完成公路客运量和周转量同比下降2.6%和增长 0.4%。公司在多方面寻求突破：1)公司通过收购同类道路运输公司，夯实主业，提高市场占有率，例如，2015 年 10 月收购集团旗下富临长运 99.97%股权。2)收购兆益科技，突破车上 wifi领域，延伸道路运输产业链。3)拟定增收购华西证券，收购三台农信社、绵阳商行部分股权，进军金融板块。4)使用自有资金 5400 万元参与设立四川富临兴华充电网络有限公司，跨出新能源领域第一步。
政策催化，集团助力，新能源车运营业务发展空间可观。作为传统客运企业，公司积极布局新能源车业务，一方面包括实现自有运营车辆的替换，节约运营成本，另一方面打造新能源车运营平台，面向社会开展电动车租赁业务。公司布局新能源领域具有多重优势：1)从政策来看，国家和四川省地方政府分别出台政策支持新能源汽车领域的发展； 2)公司控股股东富临实业集团实力雄厚，产业集中于工业、 地产、服务业、能源和金融。新能源车亦是集团重要发展方向，旗下野马汽车是省内唯一自主汽车品牌，具有新能源车生产资质。公司新能源业务的发展将明显受益于集团的支持，产生协同效应。
首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司 2016-2018 年的 EPS 为0.61、0.73 和 0.86 元，对应 PE 为 27 倍、23 倍和 19 倍，给予“买入”评级。
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