20日机构强推买入 6股极度低估（二）
江苏神通:主业高增长 外延存预期 核电建设升温,下半年利好集中:2016年以来,经济“稳增长”压力渐增,在棚改、铁路、水利等稳增长重点领域的部署接近“满弓”的情况下,我们认为核电建设有望继续走高,预计全年将至少核准8台机组,开工8台机组。下半年,除新机组审批外,CAP1400 示范项目核准、海外出口均有可能迎来重大进展。订单陆续兑现,业绩进入上升通道:2015年是核电重启的第一年,公司核电事业部累计取得订单4.14亿元,全年一共新增订单7.02亿(含冶金事业部累计取得订单2.04亿元,能源装备事业部累计取得订单0.84亿元)。2016年,我们预计公司蝶阀球阀的90%的市占率将继续保持,估计全年可落实8台左右机组订单,核电新签订单或将不低于2015年的水平。此外,公司已有订单陆续进入交付期,将带动公司业绩实现反转。公司2016年经营目标为实现营业收入6.8亿,较2015年度增长约59.06%,归属于上市公司所有者的净利润同比增长200%~230%。今年1季度,公司收入和利润也呈现较好增长,我们预计全年达成经营目标概率较高,并且随着2017年订单集中交付期的来临,业绩有望进一步增长。
资本运作活跃,外延预期仍在:公司于2015年12月收购无锡市法兰100%股权,开启外延发展初章,2016年2月,公司再次启动非公开股票发行,拟以不低于16.02元募集资金5.4亿,其中大股东认购10%。随着公司资本运作趋于活跃,后续任有进一步外延可能。
盈利预测和投资建议:我们预计公司2016~2018年分别可实现营业收入756百万元、857百万元和1,002百万元,分别实现净利润61百万元、84百万元和104百万元。基于对核电行业景气度反转和公司经营和发展形势,我们维持原来“买入”的投资评级。广发证券（000776）
中国海诚:工程主业稳健发展 转型已在路上
工程总承包订单增长迅猛,海外业务收入目标两年内达到30%。今年以来,公司工程总承包订单增长迅猛,海外市场加速打开局面,先后签订了《埃塞俄比亚默克莱市年产6万吨PVC 树脂综合性生产厂的设计、供货、施工、安装、调试、培训、运行和维护管理的总承包交钥匙项目》、阿联酋ITTIHAD 国际投资有限公司投资的《年产33万吨文化纸工程》总承包合同等多个海外大单,未来两年海外业务收入占比或将达到30%。随着募集资金到位补充公司现金流,公司承揽工程总承包业务能力将进一步增强,工程总承包业务收入有望持续提升。收购长泰公司,转型智能装制造和机器人（300024）领域,未来业绩想象空间大。5月27日,公司公告非公开发行A股股票事项获得国务院国资委批复。
公司拟向长泰公司投入募集资金4亿元,用于布置机器人应用系统的生产及智能物流输送仓储系统的生产。根据测算,长泰公司智能制造项目达产后净利润将达到1.13亿元/年,按照55.49%的权益比例计算,将给公司带来约0.63亿元的净利润。考虑到智能装备制造是政府重点扶持和鼓励的领域,未来业绩增长潜力巨大。
锂离子电池隔膜技术取得阶段性成果,未来产业化空间值得期待。公司采用造纸法研发锂离子电池隔膜技术,目前实验室研究已经取得阶段性成果。我们认为,随着该技术产业化研发的逐步推进,有望形成针对进口产品的有效替代,未来发展空间值得期待。
中轻集团旗下唯一上市公司,国企改革受益标的。公司是中轻集团旗下唯一上市公司,集团旗下部分科研院所、外经贸合作、装备制造等业务板块与公司业务契合度较高。随着国企改革的逐步推进,未来集团或将旗下相关业务资产整合注入上市公司,公司现有业务边界及规模有望进一步扩充。
预计公司2016~2018年EPS 分别为0.69元、0.89元、1.17元。当前股价对应2016年的PE 为19倍,维持“买入”评级。东北证券（000686）
劲嘉股份:大健康潜在黑马
引进战投复星,与巨头同行:复星集团是国内领先的投资集团,其中健康产业是其核心板块之一,聚焦老龄化、新生儿、亚健康、肿瘤四大业务,在医疗服务、健康管理&保险、互联网医疗等方面都有布局,在大健康领域资源丰富。本次定增复星安泰拟认购公司股份1.3亿股,价格9.14元/股,占增发后股本约8.7%。
复星安泰的加入,将为公司大健康、大包装发展提供各类资源及相关经验,加速公司业务推进及落地。
坚定转型,大健康潜在黑马:大健康是公司重点布局的新主业,以抗衰老+肿瘤检测及预防产业为核心,布局健康管理、高端医疗、生物工程等核心技术。公告显示,公司前期公告与中山大学就基因编辑领域进行合作,中山大学是国内乃至全球基因编辑领域的领先者。公司利润厚、现金流好,为未来大健康业务的发展提供有力的资金支持,我们对公司转型前景抱有较强信心。
烟标行业整合空间大,劲嘉优势强:烟标企业盈利能力强,可通过并购整合,做大做强主业;并适时多元化经营,通过外延方式涉足其它新兴领域,因此长期成长性可能显著超预期。目前国内烟标市场规模350亿元左右,70%市场份额属于烟厂“三产”及中小企业。劲嘉销售额近30亿元,外延空间非常大。在国企改革的大趋势下,烟标行业整合可能加速,劲嘉股份（002191）作为行业龙头,先发优势明显。
精品/智能包装,潜在增长点:公司正与中移物联、西南集成合作,搭建“商联网”平台,一方面积极推进RFID、智能温控显示及其它工业4.0技术在包装领域的应用;另一方面,凭借公司在产业链中的优势地位,整合行业资源,实现包装行业互联网/物联网化。目前公司已经形成深圳、重庆两大基地,并成功拓展步步高VIVO等客户,预计精品/智能包装将逐渐放量。
盈利预测及投资建议:我们预计公司16-18年归属上市公司股东净利润分别为9.3亿元、11.7亿元、14.4亿元;分别增长29.3%、25.6%、23.5%;EPS0.71元、0.89元、1.1元(不考虑增发摊薄),维持"买入-A"评级,6个月目标价15元,对应2016年EPS的21.1xPE。安信证券
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