周一机构一致最看好的10金股（三）
通裕重工:深耕核废料处理千亿市场 风电主轴龙头再启航 核废料处理领域先行者:公司2015年5月收购常州东方机电正式进军核废料处理领域,东方机电在核废料处理领域有着非常丰富的经验,曾完成了秦山二/三期、岭澳二期、中核九院、404厂等一批重点工程中的机电一体化项目。公司成功研发出了了核废料处理用数控遥控吊车、核废料智能处理移动厂房等关键设备,填补了国内空白,是目前国内唯一可以生产该设备的供应商。核废料遥控吊车+核废料智能处理移动厂房每套售价约2000万,按照每一个核电站用5-6套设备,国家级中低放核废料处理中心每个用10-15套设备计算,市场规模约25-35亿元。携手中国核动力院与中核工程,确定行业领先优势:公司2016年5月公告与中国核动力研究设计院签署《含硼废液高效固化生产线工程样机合作研制合同》,就共同研制含硼废液高效固化生产线1:1样机达成协议,由于秦山核电站等中低放废物存储已经接近饱和,我们预计公司样机会在明年投入试用。由于核动力院是中国唯一集核反应堆工程研究、设计、试验、运行和小批量生产为一体的大型综合性科研基地,公司此举有明显的“卡位”优势,确保了自己的领先地位。公司此前还于2015年11月公告与中核工程签署了有关超级压缩打包生产线关键设备联合研制的技术协议,超压线+固化线构成了核电站的减容中心。减容中心每座核电站需要至少1套,核废料处理中心需要2-3套。国外整套设备的价格在5-6亿,按此计算,市场空间约200亿元。
提前布局高放核废料处理,直指千亿市场空间:我国现在的乏燃料离堆贮存接受地为404厂,每年的处理能力只有60吨。而按照平均每台机组每年产生25吨乏燃料计算,到2020年,我国每年预计将产生1450吨乏燃料,现有处理能力远远不能满足要求。公司目前正在积极研制高放核废料处理的相关设备,由于高放核废料极高的辐射强度,此项技术拥有非常高的壁垒,目前只有法国可以提供成套设备,价格超千亿元。
风电主轴全球龙头,业务收入稳定增长:全球风电装机容量过去5年保持了近20%的复合增长,受益于海上风电的高速发展,预期未来增长还将持续。公司目前是全国最大的MW 级风电主轴供应商,产品范围涵盖2MW-5MW,2015年收入增长45%。公司客户涵盖全球风电行业主要大企业。
投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价11.00元。我们预计公司2016年-2018年的净利润增速分别为45.3%、37.3%、21.8%。对应EPS 为:0.16元、0.22元、0.27元。安信证券
久远银海：搭建大健康生态 军民融合潜力巨大
中物院旗下人社信息化龙头。公司1992年起源于国家“两弹一星”的摇篮-中国工程物理研究院,实际控制人中国工程物理研究院持股比例为41.32%。公司是人力资源和社会保障行业信息化龙头企业,是人社部社会保险管理信息系统核心平台一、二、三版的主研单位,是人社部行业信息化建设的战略合作伙伴及部颁标准制定参与者。久远银海的产品及解决方案100%覆盖人社行业各领域,市场规模覆盖超过全国总数的30%地级城市。目前金保工程二期已于2013年开始启动,公司未来持续受益。
积极构建“三医联动”业务生态。医疗领域:“健康久远”服务平台与医院信息系统、医药便民服务平台深度整合,开启医疗、医药服务o2o模式,优化诊疗流程。医保领域:进入医保控费市场:医保控费潜在市场空间千亿,目前公司已经推出全套医保控费解决方案,公司作为人社信息化龙头具备先天优势,未来必将显著受益于医保控费市场的快速增长。与平安合作切入医保精算领域:为平安等商业保险机构等健康金融机构提供信息系统对接、风险评估与筛选、数据分析与挖掘等信息服务,帮助其设计保险精算产品。
中物院资本市场核心平台,“军民融合”潜力巨大:公司实际控制人中物院是以发展国防尖端科学技术为主的集理论、实验、设计、生产为一体的综合性研究院,技术积累深厚,久远银海是中物院在信息化领域唯一上市平台,未来公司“军民融合”发展潜力巨大。
盈利预测与估值:我们预计公司2016-2018年摊薄后EPS分别为0.98元、1.12元和1.37元我们看好公司大健康三医联动业务生态以及军民融合业务的发展前景,首次覆盖给予“买入”评级。东吴证券（601555）
美克家居:增发取消不改公司稳健增长前景
1、增发取消在于时间窗口冲突,不影响公司业务发展
公司前期公告向大股东增发2800万股,一方面是基于对公司长期发展信心,另一方面也是解决公司流动资金瓶颈的问题,15年12月增发得到证监会批复。此次增发取消主要源自在增发被核准的窗口期,大部分时间处在公司回购股票以及利润分配方案商讨的窗口期,待走出两个窗口期,增发核准时间已经到期,因此公司不得已取消增发。此次公司增发主要是补充流动资金,目前公司账面资金具备5亿元,且资产负债率仅37%左右,因此增发取消并不影响公司长远业务发展。
2、2016年公司继续打磨产品力,提升公司销售增长水平
公司已经基本形成以美克美家为核心,四个新品牌:A.R.T.、ZEST、YvvY以及美克美家旗下子品牌Rehome为主力的品牌矩阵,定位高端、中高、中低等收入结构的差异化消费群体。未来公司依然以产品设计为核心,落实高效研发流程,不断丰富商品品类,持续优化商品结构。净利率由12年底部的0.8%逐渐爬升至13年6.4%、14年8.6%、15年10.5%。我们预计16年公司将加大终端的销售投入力度,扩大企业市场份额,收入增速有望继续提升。
3、看好公司多品牌发展展露,维持“强烈推荐-A”评级
我们自2013年起持续推荐公司,主要看到公司新管理层上台后对公司存在的症结的修复,2015年开始公司着力发展多品牌战略,扩大的增长点,我们认为2015、2016年均是地产成交大幅增长的年份,对后端家居产品需求将形成支撑,预计企业16年下半年开始交房完成后,将形成家居产品的消费小高峰,以美克家居（600337）为主的家居企业均有可能受益这一过程。我们维持预估美克家居每股收益16年0.55元、17年0.65元,对应16年的PE、PB分别为23、2.5,维持“强烈推荐-A”评级。招商证券（600999）
巨化股份:被遗漏的电子化学品龙头
公司近年来全面进军高端电子化学品及新材料领域。2015年11月,中国电子化工新材料产业联盟在京成立,巨化集团当选首届理事长单位。随着增发新业务的发展和氟化工整合的推进,公司业绩弹性空间巨大,有望成为电子化学品及新材料行业的领导者。预计公司2016-2018年的EPS为0.12元、0.24元和0.37元,当前股价对应PE为80倍、41倍和26倍,维持“强烈推荐”评级。长城证券
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