7日机构强推买入 6股极度低估
来源： 同花顺综合 评论（0） 收藏（1） 福安药业:传统主营触底反弹 外延并购超预期事件:公司发布半年报业绩快报,上半年归属公司股东净利润为7700-8500万元,同比增长181.5%-210.7%。
抗生素行业触底反弹,传统主营有望回暖。2011年“限抗”之后,2014年国内公立医院抗感染药物销售开始大幅反弹,占比上升至21.7%,再次成为公立医院第一用药领域。我们认为,国内人口数量基数大,对抗生素药品需求量大,市场规模很难出现断层式下滑,未来抗生素市场将逐步趋稳。考虑到天衡和只楚并表因素,结合公司一些新的具有市场竞争力的产品(如奥拉西坦原料药等产品)的市场开发,我们预计上半年公司传统主营有望实现100%增长。
天衡药业拥有多个专科药品种,业绩大概率超预期。昂丹司琼、格拉司琼、托瑞米芬、多索茶碱为公司主打专科药产品,样本医院数据显示此四个产品市场地位明显,格拉司琼占整个市场份额的60%以上;托瑞米芬是国内唯一的国产品种,在新一轮招标下可实现进口替代;多索茶碱原料药是国内仅有的四个批件之一,有望成为公司增长新亮点。2016-2017年天衡承诺业绩为5000万和6000万,我们认为天衡专科药托瑞米芬和多索茶碱具有较强的竞争力,随着招标工作持续推进,16-17年天衡药业业绩有望分别达到6000万和7000万元。
只楚庆大霉素由外销转内销,业绩提升空间大。只楚药业是国内最大的庆大霉素原料药生产销售企业之一,其市场占有率一直处于市场前五位置。由于该品种国内销售价格高于出口价格约30%,近几年只楚药业积极调整销售结构,扩大内销比例,2013-2015年,出口额占比由43%逐步降低至23%左右,这是只楚药业近三年高速增长的主要原因。2016-2017年公司承诺业绩分别为1亿和1.2亿元,我们认为只楚药业庆大霉素产品未来内销比例仍然有很大提升空间,未来两年超业绩承诺20%是大概率事件。
盈利预测与投资建议。考虑天衡和只楚业绩并表,预计2016-2018年摊薄后EPS分别为0.53元、0.80元、1.07元,对应PE分别为40倍、27倍、20倍。我们认为,抗生素市场回暖给公司传统主营带来新的发展契机,多个产品的原料药和制剂有望实现翻倍增长;积极的外延收购策略也使公司业绩迅速增厚,未来公司将进入发展快速轨道,上调至“买入”评级。西南证券（600369）
易事特:UPS、光伏、充电桩多点开花
UPS领先厂商 ,锁定高端产品:公司是国内UPS 领先制造厂商,销售量常年位居国内第一梯队。国家信息安全将国产高端UPS设备推向首位,行业进口替代加速,公司市场占有率有望提升。
光伏系统集成爆发,光伏发电产品高速增长:能源局下达2016年全国新增光伏电站建设规模为18.1GW,“十三五”期间光伏电站年均装机规模预计达20GW 左右,2015年,公司外购光伏产品,建设、运营光伏电站业务增长率高达204.53%。2016上半年公司将基本完成170MW 光伏电站的并网,规划的光伏电站保有量约为300MW,光伏发电业务将带来稳定盈利。
充电桩建设进入爆发期,将成为公司增长新引擎:新能源汽车快速推广,充电设施建设相对落后,车桩比已经严重失衡。随着充电设施建设规划的出台和规划细则落地,2016年将成为充电设备市场的爆发元年。2014年,公司就已完成充电桩核心模块的研制与产业化。 2016年,公司将采取多种创新商业模式,合作建设充电站或销售、运营充电桩,预计能实现销售额3亿元。
数据中心基础设施整体解决方案显成效:未来几年是国内数据中心建设高峰期,公司推出数据中心基础设施整体解决方案,市场空间广阔。公司今年将由数据中心解决方案提供商逐步切入运营领域,完成数据中心领域的全产业链布局,预计今年数据中心业务将继续保持高速增长。
盈利预测:预计公司2016-2018年的EPS 分别为0.76、0.90和1.11元,公司传统UPS 产品结构不断优化,光伏业务快速拓展,充分受益于2016年充电桩投资的放量,给予公司增持评级。东北证券（000686）
顺络电子:定增+股权激励加速新一轮高增长
公司此次非公开发行拟募集资金总额不超过11.3亿元,扣除发行费用后将用于新型片式电感扩产项目、新型电子变压器扩产项目、微波器件产业化项目和精细陶瓷产品产业化项目。我们认为,募投项目以公司拳头产品新型片式电感扩产项目为主,彰显公司对于电感主业未来增长的信心,新型变压器、微波器件、精细陶瓷相关新品已与世界级知名厂商建立合作关系,且下游汽车电子、移动支付、通讯工程、工业控制、航空航天、节能照明等市场前景明朗,公司前瞻性技术储备的产业转化有望顺利推进,新品放量引领未来高增长。
新型片式电感:在通信及消费电子、汽车电子等下游市场的带动下,小型化、标准化、适合新技术发展方向的片式电感需求量将不断提升,近年公司电感产品向小型化、精细化升级,我们预计公司此次新型片式电感主要以高毛利、高壁垒的0201与01005型号为主,公司盈利能力将显著提升。以前次募集资金投资项目实现收益情况为参照,片式电感扩产项目实际投入4.6亿,2016年保守预计实现收益1.15亿,投资利润比约25%,预计此次募投项目将增厚税后利润1.67亿。
新型电子变压器:受益于消费类电子、家电、照明及通讯设备等行业市场的持续增长,电子变压器增长较为迅速,而随着节能低碳、绿色环保理念在各种工业生产中的运用,电子变压器产业迎来其升级转型期,公司新型变压器产品采用全自动化产线,具备一致性高,可靠性好等优点。此次扩产后年产能将达2.54亿只,公司预计达产后平均税后利润3604万。
微波器件:新增微波器件产能6.4亿只,其中LTCC产品5.4亿只,nfc产品1亿只。伴随LTCC产品应用领域的不断扩大,以及移动支付市场的日益成熟,下游市场将逐步打开,预计项目达产后贡献年税后利润约1个亿。
精细陶瓷:精细陶瓷产品投入以指纹识别盖板为主,将新增陶瓷指纹片新增产能10000万片,陶瓷外观件100万片,预计达产后贡献年收入3.7亿,税后利润4061万。
持续推出股权激励计划激励管理层及技术(业务)骨干
持续的技术创新、先进的管理效率是公司持续满足全球高端电子制造企业发展需要的保障,也是公司的核心竞争力。公司自上市以来,连续推出针对中高层管理人员与核心技术、业务骨干的股权激励计划,有效调动管理者和重要骨干的积极性,吸引和保留优秀管理人才、核心技术及骨干业务人员,建立可持续创新的管理团队。通过股东利益、公司利益和员工个人利益的有效绑定将助力公司业绩腾飞。
维持“买入”评级
公司主业稳定增长,新业务即将迎来收获季,业绩向上空间打开,具备长期投资价值。预计16-18年净利润366/497/681百万元,摊薄EPS分别为0.49/0.61/0.83元,当前股价对应的PE分别为37/30/22X,维持“买入”评级。国信证券（002736）
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