机构牛散皆被套 39股定增解禁后仍破发超5%(附表)
定向增发一向被认为是机构和牛散赚钱的不二法宝，但天有不测风云，尤其是在A股市场低迷状态下，价格走势很难预料，即使嗅觉灵敏的机构和牛散也有被套风险，东方财富Choice数据显示，今年共计有610家公司进行定增，累计募集资金1.3万亿，融资规模已经超越IPO。但最新的数据显示，其中已经有85家上市公司跌破增发价，参与的机构和个人(牛散)皆被套。 近期为人熟知的例子当然是乐视网，该公司近期陷资金链疑云传闻，导致股价连挫，截止今日收盘，股价已经重挫近14%，今年8月8日，乐视2015年度定增股份上市，增发价为45.01元/股。四家机构和个人参与了本次定增，分别是财通基金、嘉实基金、中邮基金和牛散章建平皆惨遭被套。 据公告信息，在上述4家认购对象中，财通基金最为看好乐视网，斥资17.6亿元，认购3910.24万股。其次是章建平亦认购2488.33万股，耗资11.20亿元。而嘉实基金和中邮基金则各出资9.6亿元认购了2132.85万股。按最新收盘价计算，4个被套对象1个月不到所持股份已浮亏超7亿元。 而东方财富Choice数据显示，在今年以来增发股上市后，仍有65股处于破发状态。其中折价率超5%的有39股。 今年以来定增解禁后仍破发超5%的个股证券简称增发价格收盘价折价率(%)
宁波港8.085.1036.88%
恒泰艾普13.399.4229.67%
苏宁云商15.1711.1326.63%
广电网络18.1814.0222.88%
东方能源19.1914.9721.99%
兰石重装15.5312.4919.56%
芭田股份12.069.7319.32%
应流股份25.5521.1517.21%
江苏吴中22.0518.3516.78%
海伦钢琴21.2717.7616.49%
蓝色光标12.2010.2516.01%
新时达17.2414.6415.10%
亿阳信通17.0714.7413.62%
万东医疗21.9719.0013.52%
百联股份15.0313.0413.24%
大名城10.359.0112.95%
保税科技6.715.8912.22%
翰宇药业23.3020.5811.67%
顺发恒业6.015.3311.31%
宏大爆破11.4410.2410.49%
格力地产6.786.0710.47%
海南航空3.583.2110.34%
中利科技16.9715.2310.25%
永贵电器30.5727.4610.17%
万润股份43.3138.9110.16%
盾安环境11.5210.568.33%
卫宁健康23.6521.738.13%
和邦生物5.605.158.04%
上实发展8.908.227.68%
金达威16.6015.347.59%
威海广泰26.0424.117.41%
阳光电源12.2211.337.26%
立思辰20.5119.067.07%
美都能源5.545.166.86%
三星医疗13.6312.706.82%
新联电子10.519.816.66%
大富科技30.6328.965.45%
飞利信14.5913.805.44%
海翔药业10.289.745.25%
数据来源：东方财富Choice数据 其中折价幅度最大的为宁波港。11月9日，宁波港的收盘价报5.1元，跌破8.08元的定增价，幅度达到36.9%，为近一年来已实施完成定向增发的上市公司中折价幅度最大。 又比如排名第三的苏宁云商，今年6月6日，苏宁云商正式完成定增，公司以15.17元/股非公开发行合计19.27亿股，募集资金总额292.3亿元。其中阿里巴巴集团旗下淘宝(中国)软件认购18.6亿元，认购金额282.2亿元，占发行完成后公司总股本的19.99%，成为公司第二大股东；安信-苏宁众承2号认购6591.96万股，认购金额10亿元。 11月9日，苏宁云商的收盘价为11.13元，相比定增价折价26.63%。淘宝(中国)软件和安信-苏宁众承2号，目前分别损失逾70亿元和逾2亿元。 国信证券表示，定增项目对于公司提升业绩的影响不大，但股价的超额收益率较为明显。在有完整 3 年业绩数据的 634 个样本中，解禁当年的业绩增速并没有明显高于解禁前 1年或者解禁后 1 年，公司业绩更多受到当年宏观经济影响。定增实施后，后续股价跌破发行价是非常普遍的现象。 当然也有机构人士提醒，盲目抄底并不可取，上市公司定增鱼龙混杂，选股前还需辨别上市公司定增的目的，谨防成为上市公司“圈钱”背后的接盘侠。 资深券商人士建议投资者在“抄底”定增破发股时，需优先选择公司大股东积极参与、特别是参与程度比较高的上市公司，这显示了企业对未来的发展信心。其次，要看定增的项目未来的成长性。再次，有利润承诺的定增计划。此外，有知名机构投资者积极认购的定增也值得重点关注，“权威机构在投资前都会深入调研，对项目了解得比较透彻，风险相对较少。”(责任编辑：DF120)
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