【宏观参考】一文看懂：当前公募、私募、散户仓位
【热点分析】 ——散户：仓位升至年内新高，市场情绪乐观 11月14日，申万宏源(7.08 +2.46%,买入)发布了上周A股投资情况调查报告。 报告提到，截止11月11日，散户平均仓位升至61.6%，创2015年8月以来新高，投资者加仓现象较为明显。投资者乐观情绪有所上升，点位判断中枢上移 。认为上证综指趋势性向上为主要观点，48.73%的投资者认为上证综指仍将上行，较上期增加21.4个百分点。另外，对于下个月上证综指最高点的预期，有38.72%的投资者认为最高点可达到 3300点，各有三成的投资者分别认为最高点可达 3400 和 3400 点以上，上期则有近一半投资者认为最高点仅在3100点。 报告还提到，散户投资者在未来一个季度内最青睐权益类资产，看好比例增加 11个百分点至40.67%。固定收益类资产的热度有所减退，下降6.5个百分点至 6.12%。投资者短期更加关心资产荒现象的演变，中期则关注解禁及产业资本减持议题 。 板块方面，“环保、建筑等 PPP领域”、“证券”和“钢铁、煤炭、化工等周期品”，散户投资者的关注度较高。 ——公募基金：整体保持谨慎 公募基金仓位 降至年内低点 根据银河证券的研究结果显示，截止11月11日，基金仓位整体上处于年内低点，当前公募基金投资风格相对谨慎。其中，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均仓位分别由上周的85.92%、77.09%、68.85%调整为84.89%、80.53%、73.70%。http://img.jrjimg.cn/2016/11/20161117191357088.png 基金88%魔咒曾经“一再显灵” 在中国A股市场，一直流传着“88%魔咒”之说：即当偏股型基金仓位达到88%或以上时，A股将会见顶回落。历史经验显示，在基金仓位由低变高时，基金的大量买单会不断推动A股上涨，其造成的财富效应则会引来更多场外资金流入；随着基金仓位逼近88%这一临界线，基金手头上的弹药已所剩无几。 当基金仓位临近88%这一水平时，便会招致市场的担忧，88%魔咒一再显灵。股票型基金平均仓位最低的时候往往是大盘的最低点，平均仓位最高的时候很可能就是大盘的最高点。如上证综指在2009年11月24日、2010年11月12日二次大跌时，所对应的基金仓位分别是89.68%和88.95%；而在1664点底部区域时，对应的基金仓位仅70.32%。 公募基金大变革后 基金88%仓位成投资机会点 2015年8月8日，公募基金迎来一场重大变革，股票基金的股票仓位下限由之前的60%调高至80%，这意味着股票型基金的调仓空间大幅缩小。与此同时，曾经的基金88%魔咒已经悄然变成“投资的机会点”。 统计数据显示，过去一年来，每当股票基金的仓位攀升到88%附近时，股市往往会“见底”。比如：2015年9月30日、2016年1月29日、2016年5月20日，这几个过去一年来股市的低点，公募基金仓位都处于88%附近。 相反，每当股票基金的仓位滑落至84%附近时，股市往往会“见顶”。比如：2015年12月31日、2016年4月8日，这几个过去一年来股市的顶点，公募基金仓位都回落至84%附近。http://img.jrjimg.cn/2016/11/20161117191445020.png 基金仓位88%的“投资时点的兑变”，主要由于股票基金的下限由之前的60%调高至80%后，基金经理调仓的空间非常有限， 基于业绩考核的压力，基金经理调仓变得非常谨慎。只有大盘跌到非常低时，才敢于果断加仓、集体看多。 —— 私募基金：整体看多 仓位创一年来新高 国庆后，A股重返上升通道，走出慢牛行情，乐观的私募越来越多，加仓态势明显。从行业资金流向来看，估值较低的有色金属、机械设备最受私募青睐。 目前，不少私募认为，各类市场风险短期内相对可控，A股年末行情值得期待，因此有加仓的，甚至还有私募已满仓布局了。数据显示，私募在9月份短暂减仓后，10月份大力加仓，平均仓位升至近一年来新高，也是自去年“股灾”以来的最高水平。10月末平均股票仓位比9月末上升8.05个百分点，达到65.93%。将近一半的私募持仓超过80%，有88.11%的私募将股票仓位维持在四成以上。 另外，从加仓幅度来看，10月份私募加仓力度堪比今年3月份，显然，私募对年底的行情比较看好。 中兴汇金投资经理刘宇奇表示，目前整体来看，各类市场风险短期内相对可控，A股年末行情值得期待。 紫玺宸资产总经理曾丁分析认为，上证指数目前基本处于底部区域，可以采取积极的策略进行布局，“目前来说我们的仓位都较重”，看好新兴行业的投资机会，也看好消费类个股的投资机会，但在选择时要精选细分行业的龙头公司。 博道投资也认为，10月份公布的经济数据企稳，特别是金融数据略超预期，而名义GDP出现同比回升，积极信号明显。在此环境下，上市公司三季度业绩好转，整体收入与盈利都出现回升，扣除金融行业整体净利润由负转正。谢谢楼主分享。 热点分析】
——散户：仓位升至年内新高，市场情绪乐观
11月14日，申万宏源(7.08 +2.46%,买入)发布了上周A股投资情况调查报告。
报告提到，截止11月11日，散户平均仓位升至61.6%，创2015年8月以来新高，投资者加仓现象较为明显。投资者乐观情绪有所上升，点位判断中枢上移 。认为上证综指趋势性向上为主要观点，48.73%的投资者认为上证综指仍将上行，较上期增加21.4个百分点。另外，对于下个月上证综指最高点的预期，有38.72%的投资者认为最高点可达到 3300点，各有三成的投资者分别认为最高点可达 3400 和 3400 点以上，上期则有近一半投资者认为最高点仅在3100点。
报告还提到，散户投资者在未来一个季度内最青睐权益类资产，看好比例增加 11个百分点至40.67%。固定收益类资产的热度有所减退，下降6.5个百分点至 6.12%。投资者短期更加关心资产荒现象的演变，中期则关注解禁及产业资本减持议题 。
板块方面，“环保、建筑等 PPP领域”、“证券”和“钢铁、煤炭、化工等周期品”，散户投资者的关注度较高。
——公募基金：整体保持谨慎
公募基金仓位 降至年内低点
根据银河证券的研究结果显示，截止11月11日，基金仓位整体上处于年内低点，当前公募基金投资风格相对谨慎。其中，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均仓位分别由上周的85.92%、77.09%、68.85%调整为84.89%、80.53%、73.70%。 谢谢老师指导 学习学习学习 谢谢楼主分享 谢谢分享辛苦了。。 谢谢分享！
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——散户：仓位升至年内新高，市场情绪乐观
11月14日，申万宏源(7.08 +2.46%,买入)发布了上周A股投资情况调查报告。
报告提到，截止11月11日，散户平均仓位升至61.6%，创2015年8月以来新高，投资者加仓现象较为明显。投资者乐观情绪有所上升，点位判断中枢上移 。认为上证综指趋势性向上为主要观点，48.73%的投资者认为上证综指仍将上行，较上期增加21.4个百分点。另外，对于下个月上证综指最高点的预期，有38.72%的投资者认为最高点可达到 3300点，各有三成的投资者分别认为最高点可达 3400 和 3400 点以上，上期则有近一半投资者认为最高点仅在3100点。
报告还提到，散户投资者在未来一个季度内最青睐权益类资产，看好比例增加 11个百分点至40.67%。固定收益类资产的热度有所减退，下降6.5个百分点至 6.12%。投资者短期更加关心资产荒现象的演变，中期则关注解禁及产业资本减持议题 。
板块方面，“环保、建筑等 PPP领域”、“证券”和“钢铁、煤炭、化工等周期品”，散户投资者的关注度较高。
——公募基金：整体保持谨慎
公募基金仓位 降至年内低点
根据银河证券的研究结果显示，截止11月11日，基金仓位整体上处于年内低点，当前公募基金投资风格相对谨慎。其中，普通股票型、偏股混合型、平衡混合型基金平均仓位分别由上周的85.92%、77.09%、68.85%调整为84.89%、80.53%、73.70%。 谢谢老师分享 谢谢楼主分享！ 【热点分析】
——散户：仓位升至年内新高，市场情绪乐观
11月14日，申万宏源(7.08 +2.46%,买入)发布了上周A股投资情况调查报告。
报告提到，截止11月11日，散户平均仓位升至61.6%，创2015年8月以来新高，投资者加仓现象较为明显。投资者乐观情绪有所上升，点位判断中枢上移 。认为上证综指趋势性向上为主要观点，48.73%的投资者认为上证综指仍将上行，较上期增加21.4个百分点。另外，对于下个月上证综指最高点的预期，有38.72%的投资者认为最高点可达到 3300点，各有三成的投资者分别认为最高点可达 3400 和 3400 点以上，上期则有近一半投资者认为最高点仅在3100点。
报告还提到，散户投资者在未来一个季度内最青睐权益类资产，看好比例增加 11个百分点至40.67%。固定收益类资产的热度有所减退，下降6.5个百分点至 6.12%。投资者短期更加关心资产荒现象的演变，中期则关注解禁及产业资本减持议题 。
板块方面，“环保、建筑等 PPP领域”、“证券”和“钢铁、煤炭、化工等周期品”，散户投资者的关注度较高。
——公募基金：整体保持谨慎 谢谢楼主分享！ 谢谢学长的分享
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