身家500亿河北首富放大招！

   “中国燃气大王”、河北首富王玉锁长袖善舞，再度掀起一场资本运作大戏。

　　日前，王玉锁执掌的新奥集团旗下两家公司筹划重大资产整合动作，由A股上市公司新奥股份收购港股上市公司新奥能源32.81%的股份，并将新奥能源纳入合并范围。

    截至上半年，新奥能源总资产高达753.51亿元，归母净利润为33.62亿元。这也意味着，并购成功后，约有价值250多亿资产将被注入上市公司体内。

　　对于当前市值不足150亿的新奥股份而言，这场始于新奥系内部的资本腾挪，无疑又将是资本市场一个“蛇吞象”并购经典案例。

　　受并购利好的影响，新奥系两家上市公司股价应声大涨。9月12日早盘，新奥股份开盘经历小段调整后，很快股价直线上冲、成交放量，不到半个小时，股价就迅速封上涨停。

　　而这也是新奥股份复牌连续两日出现涨停。截至9月12日收盘，新奥股份报收11.35元，市值为140亿元，超3万手买单封上涨停板。

　　同样，9月12日新奥能源早盘开盘也出现明显的异动，股价短时冲上高位。截至当天收盘，新奥能源股价报79.70港元，涨幅2.77%。

　　新奥系内部资本大腾挪

　　“置换+现金+定增”三箭齐发

　　A股市场日渐活跃，资本运作大戏也开始频频上演，而这次的主角还是河北首富王玉锁执掌的新奥系上市公司。

　　日前，新奥股份正式公布关联交易预案，上市公司拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式向新奥国际及精选投资购买其持有的新奥能源合计3.69亿股股份，占截至预案签署之日发行流通股总数的32.81%。

　  实际上，此次收购的交易双方均来自由王玉锁控制的两家上市公司之间的资源整合。公开资料显示，其中收购方新奥股份的控股股东为新奥控股，而新奥控股的实控人正是目前公司董事长王玉锁；而被收购方新奥能源，也是来自王玉锁控股的港股上市公司新澳国际及其全资子公司精选投资。

这也意味着，这一场收购动作实际上正是始于新奥系资本内部的腾挪大戏。

　　值得注意的是，为了完成这场收购，新奥股份几乎用足了收购的各种方法。按照公告显示，新奥股份计划通过“置换+现金+定增”的组合将新奥能源的多达32%以上的股份吃下。

　　具体来看，在重大资产置换方面，新奥股份拟以全资子公司新能香港所持的联信创投100%股权与新奥国际所持的新奥能源3.29亿股(占已发行普通股总数的29.26%)的等值部分进行资产置换；拟以发行股份及支付现金方式向新奥国际购买上述重大资产置换中置入资产交易对价的差额部分，拟以支付现金的方式向精选投资购买其持有的新奥能源3992.65万股股份(占已发行普通股总数的3.55%)。此外，新奥股份拟向不超过10名投资者非公开发行股票募集配套资金，用于支付标的资产的现金对价。

　　此外，上市公司还拟向不超过10名投资者非公开发行股份募集资金，本次募集配套资金在扣除中介机构费用及其他相关费用后，将用于支付标的资产的现金对价。

　　拟置入资产价值高达250亿

　　新奥系资本演绎“蛇吞象”大戏

　　从并购买卖双方的资产价值来看，这一场源自新奥系内部的资本运作，也是经典的“蛇吞象”并购大戏，而这也是新奥股份放出三大招来进行收购的重要原因。

　　据悉，此次拟置入资产为新奥能源32.81%股权。新奥能源为投资控股公司，主要业务包括天然气销售业务(零售和批发)、综合能源业务、工程安装业务和燃气具销售等其他增值业务。

　　从2016年至2018年，新奥能源分别实现营业收入482.69亿元、606.98亿元、353.44亿元，归母净利润分别为28.02亿元、28.18亿元、33.62亿元。截至今年6月末，新奥能源总资产753.51亿元，归母所有者权益234.7亿元，资产负债率62.83%。

重组方案尚待批复

　　对于新奥系的这次资本大动作，多家券商机构给予了肯定的认可，并对新奥股份和新奥能源给予了更高的评级和估值预期。

　　据太平洋证券化工团队研究指出，若此次交易完成后，新奥股份将大大增加下游话语权，有利于公司上游资源开拓，而新奥股份作为新奥集团天然气产业链布局的战略平台地位更加突出。由于公司原有煤炭及甲醇业务强周期，市场给与的估值较低，本次重组后，公司盈利能力及业绩中枢大幅提升，有利于估值提升。

　　而对于资产出售方新奥能源而言，外资投行对其未来的产业发展预期也明显乐观。9月12日，大和发表最新研究报告表示，股权重组后，王玉锁在新奥能源的有效持股将由32.81%下降至23.5%，在新奥股份的权益则会由48.4%大幅增加至71.7%，而新奥能源基础业务的基本面并没有改变。

　　由此，大和上调对新奥能源的股份评级，由“跑赢大市”升至“买入”，目标价维持101港元。大和认为，新奥能源股价调整13%后的估值吸引，相当于明年市盈率预测13倍。

　　同时，新奥股份的并购大动作，也获得市场资金的认可。

　　9月11日，新奥股份复牌，随后股价迅速冲击涨停。9月12日早盘，新奥股份开盘经历小段调整后，很快股价直线上冲，不到半个小时，股价再次封上涨停。截至9月12日收盘，新奥股份股价为11.35元/股，市值为140亿元 。

　　而从9月11日的龙虎榜数据来看，新奥股份的并购动作也获得巨量游资的进场。当天，买入金额前5名买入总计4299.89万元，占当天总成交金额85.28%。卖出金额前5名卖出总计1262.04万元，占当天总成交金额25.03%。

　　从买入和卖出席位来看，其中不乏方正证券嘉兴中环西路证券营业部、国泰君安深圳滨海大道创投大厦证券营业部等游资、牛散席位的身影。