4月份北向资金净流入逾450亿元 外资强势回归利好高股息策略
近期，尽管A股市场依然起伏不定，外资却持续活跃，“聪明钱”北上资金加速布局A股。Wind数据显示，截至4月20日，4月份净流入北向资金459.16亿元，其中仅4月14日当天北上资金净流入142.29亿元，达到互联互通机制开通以来第5大单日净流入。市场分析人士表示，全球低利率时代来临，高股息策略再度受到机构资金的追捧，外资的持续流入，无疑将利好A股高股息策略。据悉，享誉“基本面投研专家”的鹏华基金旗下鹏华股息精选混合基金正在火热发售中，该基金由稳健价值派老将伍旋掌舵，拟重点布局于盈利能力强、股息较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司，投资者可通过该基金配置两市高分红标的。鹏华股息精选拟任基金经理伍旋认为，目前，外资已成为A股重要的机构投资者之一。除了能够带来增量资金，北上资金一定程度上也会起到引领市场、引导人气的作用。陆股通持股数据表明，外资对高股息认可度较高，陆股通持股市值前100的成分股占持股总市值的比例超7成，而持股市值前100的成分股过去12个月股息率更高。此外，随着外资资金持续流入，或将进一步利好高股息投资策略。
从过往历史经验来看，在市场弱势、风险偏好较低的时候，高股息品种凭借较为确定的股息收益，往往会成为主力的避风港。由于高股息板块相对收益很大程度上受利率影响，在经济增速放缓、通胀和利率持续下行的过程中，坚持分红、股息率超过无风险利率的公司更能吸引价值投资者。从全球范围来看，市场下跌期间增加高股息标的配置，是获得长期超额收益的机会。
以海外市场为例，高股息策略久经市场验证，投资价值显著，已广为投资者接受。统计显示，1964-1995年间，约翰涅夫(JohnNev)管理30年的温莎基金(WindsorFund)，采取高ROE+低PE+高股息投资策略，期间管理规模由0.7亿美元增长至136亿美元，年化收益率达13.7%，平均涨幅每年超过标普500指数3.15%，其中2%超额回报由股利回报贡献。在A股市场，高股息策略同样值得关注。据Wind数据显示，截至2020年3月25日，中证高股息指数自基日(2004-12-31)以来累计增长448.05%，超越同期沪深300指数涨幅270.77%和上证综指涨幅118.38%。
资料显示，作为偏股混合型金，鹏华股息精选的股票资产占基金资产的比例为60%-95%；其中投资于股息精选主题相关证券占非现金基金资产的比例不低于80%。在投资布局中，该基金将重点挖掘具有较高股息率或较高分红预期的上市公司，即通过综合考虑其盈利能力、资产负债和现金流情况，预计未来将会推出较优厚分红方案的公司，力争为投资者提供稳健的当期收益和长期的资本增值。
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