【风口研报】新能源车板块估值处于近三年的历史底部！液冷概念也在风口？
今日(6月9日)沪深两市开盘涨跌不一，整个早盘股指上下反复，维持震荡整理；午后三大股指发力冲高，尾盘加速拉升。整体来看，A股走势震荡偏强。从盘面上来看，轻指数重个股，汽车产业链标的掀起涨停潮，其余行业与概念板块涨多跌少，局部赚钱效应仍存。行业方面，汽车整车、传媒、通信设备、贵金属等板块表现突出；题材方面，液冷服务器、云游戏、6G概念、知识产权保护等板块涨幅靠前。
就此，寻找当前市场风口，华金证券表示，液冷市场空间将进一步打开，液冷板制造厂商等有望受益；东莞证券指出，当前新能源车板块估值处于近三年的历史底部；天风证券认为，政策稳预期+科技周期下，坚定看好传媒板块机会。
华金证券：液冷市场空间将进一步打开 液冷板制造厂商等有望受益
市场背景：三家运营商在《白皮书》明确提出未来3年愿景，2023年将开展技术验证，主流厂家解耦液冷产品研发完成；2024年开展规模测试，新建数据中心项目10%规模试点应用液冷技术，推进生态成熟；2025 年开展规模应用，未来50%以上的数据中心项目要实现应用液冷技术，技术、生态、应用全面领先。
根据赛迪顾问预测，随着AIGC和数据要素加速发展，高功率单机柜将迅速普及，预计2025年，全球数据中心单机柜平均功率有望达到25kW，国内液冷市场规模超1200亿元，液冷市场空间将进一步打开。
公司股票池：在液冷方案加速渗透过程中，数据中心温控厂商、液冷板制造厂商等有望受益，建议关注英维克、佳力图、申菱环境、依米康、网宿科技、科创新源等。
东莞证券：当前新能源车板块估值处于近三年的历史底部
市场背景：下半年进入需求旺季，新能源汽车景气有望回升。国内市场方面，2023年1-4月新能源汽车需求增速放缓。近期国家刺激政策接连发力，支持扩大新能源汽车消费。下半年车市进入旺季，需求预期回暖，全年销量有望达900万辆。
欧洲市场方面，随着2023年供应链和芯片限制缓和，新能源汽车市场逐渐复苏，全年销量有望达300万辆。
美国市场方面，2023年4月IRA法案细则发布，促进电动化加速，全年销量有望达200万辆。全球全年销量有望超1400万辆，同比增速36%，渗透率或将提升至18%。
投资策略：当前板块估值处于近三年的历史底部，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。
建议关注新能源汽车需求回暖预期下盈利有望继续增长的电池环节：比亚迪、宁德时代、亿纬锂能；
业绩有望改善的产业链头部企业：天赐材料、新宙邦、恩捷股份；
电池技术迭代持续演绎背景下新技术带动需求增量环节：科达利；
赋能新能源汽车快速发展，获政策力推的充电桩环节：国电南瑞、许继电气、万马股份、麦格米特。
中原证券：坚持“AI+”将成为传媒板块中长期的重点主线之一
投资策略：坚持“AI+”将成为传媒板块中长期的重点主线之一，ChatGPT、Midjourney、DragGan 等AI 工具不断更新迭代并展现出令人印象深刻的内容生成功能。
目前人工智能在国内的政策端也受到了较多的鼓励和扶持，包括上海、北京、深圳等省市先后提出将大力发展人工智能相关产业。AI 技术的进步将会对传媒板块下包括游戏、影视、广告、虚拟人等内容领域带来生产方式和内容产品形式的变革。
另一条主线建议关注能够受益于行业基本面修复实现业绩改善的板块。进入2023 年后，在监管政策的改善、市场需求的回升等因素推动下，包括影视、游戏、广告、出版等重点板块的基本面正在逐渐改善，相关的上市公司业绩增长也将回归正常轨道。
国泰君安证券：运营商发布液冷白皮书 全面推进液冷技术方案
事件：6月5日，在算力创新发展高峰论坛上，三大运营商邀请液冷产业链的相关代表企业共同面向业界发布了《电信运营商液冷技术白皮书》。
《白皮书》提出三年发展愿景，三大运营商将于2023年开展技术验证；2024年开展规模测试，新建项目10%规模试点应用液冷技术；2025年开展规模应用，50%以上数据中心项目应用液冷技术。
公司股票池：（1）运营商推进液冷技术直接利好专业的制冷温控方案供应商，客户结构中运营商占比高的厂商最为受益，受益标的为英维克、申菱环境、高澜股份、同飞股份、佳力图、依米康等；
（2）液冷产业发展利好在IDC液冷方案有前瞻布局的第三方IDC厂商，推荐光环新网、数据港，受益标的为润泽科技。
开源证券：5月乘用车销量环比回升 政策加持下汽车消费有望提振
展望6月：供给方面，国六b车型延期销售政策明朗，经销商心态有望进一步稳定，且多款强产品力新品陆续推出及交付；需求方面，商务部办公厅发布关于组织开展汽车促消费活动的通知，汽车消费有望进一步稳定和扩大。
投资策略：汽车促消费举措出台，叠加此前国常会提出要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，汽车消费有望提振。
公司股票池：受益标的包括比亚迪、长城汽车、吉利汽车、长安汽车、蔚来、理想汽车、继峰股份、卡倍亿、伯特利、拓普集团、旭升集团、三花智控、爱柯迪、祥鑫科技、贝斯特、保隆科技、新泉股份、常熟汽饰、双环传动、森麒麟、赛轮轮胎、中国重汽、福田汽车、一汽解放、宇通客车、中集车辆等。
东方证券：液冷是顺应低碳数字时代需求的高效冷却技术
热点介绍：液冷具有比风冷更高的冷却效率，可分为直接液冷（如冷板式液冷）和间接液冷（如浸没式液冷）。由于液体的比热容远高于气体，因此相比于常见的风冷技术，液冷可实现散热效率的极大提升。
根据接触方式的不同，液冷可分为两种：（1）冷板式液冷属于间接接触型液冷技术，通过装有冷却液的冷板与设备接触进行散热，该液冷技术发展较早且改造成本较低因而技术更成熟、生态更完善，目前属于液冷中应用最为广泛的技术之一；
（2）另一种是直接接触型液冷技术，较为典型的是浸没式液冷，是指将发热器件浸泡在冷却液中，两者直接接触以协助器件散热，该技术可更大程度上利用液体比热容大的特点，进一步提升制冷效率。
公司股票池：建议关注1）温控液冷厂商：英维克、曙光数创、佳力图、申菱环境、同飞股份、高澜股份；2）布局液冷的IDC厂商：网宿科技、科华数据、润泽科技。
天风证券：政策稳预期+科技周期下 坚定看好传媒板块机会
投资策略：在政策改善和AI 带来的产业变革下，传媒板块有望迎来新一轮产业周期。
1）游戏：版号常态化和产品供给支撑基本面，以及下半年亚运会电竞催化，行业有望迎来戴维斯双击。生成式AI有望通过赋能游戏交互，加强玩家虚拟世界沉浸体验，助力游戏创新。
2）影视：暑期档观影小热潮将至，关注上影节带动观影需求。根据艺恩数据，5月中国电影市场票房（不含服务费）为30.52亿元，同比去年同期6.41亿元大幅改善。暑期档将至，预计优质内容供给有望带动观众观影需求。
华安证券：汽车消费政策接踵而至 行业景气度加速恢复
事件：商务部办公厅发布《关于组织开展汽车促消费活动的通知》，要求在2023年6月至12月组织开展“百城联动”汽车节和“千县万镇”新能源汽车消费季活动。
投资策略：汽车消费政策接踵而至，行业景气度加速恢复。后续汽车促消费活动细则，以及新能源汽车购置税减免细则落地后，将有效拉动新能源汽车的销量，迎来行业向上周期。
公司股票池：经销商方面，建议关注：广汇汽车，中升控股，永达汽车，美东汽车。整车方面，建议关注：比亚迪，长城汽车，长安汽车，江淮汽车，赛力斯，小鹏汽车。
(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)
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