819AI眼镜
AI智能眼镜替代空间巨大,或拐点临近(利好)一、事件
据报道,苹果公司计划将平价版的Vision产品的物料成本降至与Vision Pro的一半水平,最快可能在2025年(明年)推出。如果这一目标得以实现,将大幅降低该产品的价格,并吸引更多的消费者购买。根据之前的报道,平价版 Vision 的重量较 Vision Pro 将减轻三分之一,以方便用户的使用。此外,也有报道称 Apple 眼镜的设计风格接近眼镜而非为了纯粹增强现实产品而设计。
二、拐点
中信证券发布研报认为,AI智能眼镜作为可穿戴设备,在低成本的同时为消费者带来划时代高效率,是当前产业公认的AI最具性价比硬件落地方案,潜在空间巨大,但考虑到重磅产品+关注度+出货量+渗透率+业绩这5大因素尚未满足,中信证券认为2024年正是AI智能眼镜领域关键的拐点时刻。https://data.tdx.com.cn/tdxfiles/oss/goku_resource/202408/46f10e4b59664bdead20ec03233c881b.png首先,中信证券通过复盘过往消费电子产品的成功原因,认为手机是必需品,消费者为移动互联网+智能化升级买单,根据中信证券测算,平均而言智能机价格相比功能机提升5-10倍,年销量超10亿台;耳机是标配产品,消费者为真无线+降噪+空间音频升级买单,TWS耳机价格相比有线耳机提升5-10倍,年销量近3亿台;手表是非必需品,消费者为运动+健康检测买单,智能手表/手环年销量近2亿台;而过往AR眼镜销量不行主要是因为这些产品更多是痒点创新,而且售价高、技术不成熟,投资者很难为其买单。
其次,根据艾瑞咨询数据,全球有近44亿人拥有近视或者老化眼镜,根据statista数据,2023年全球眼镜市场规模为1840.9亿美元,接近2012年智能手机市场规模2320亿美元,2023年全球仅太阳眼镜年销量就有约8.5亿副,中信证券预计随着AI智能眼镜的不断迭代,AI智能眼镜将成为有视力矫正问题人群日常生活的一部分,而对于其它人群而言,则可能成为类似于手表的时尚增量产品,中信证券测算5千万副级AI智能眼镜出货量对各环节龙头市值增长为300-1200亿元。
最后,中信证券认为未来消费者为AI智能眼镜买单的核心是AI智能眼镜在低成本做好基础眼镜本体的同时,通过软硬件一体(近眼显示+全天候耳机+摄像头+AI),瞬时连续AI响应,给用户带来效率的极大提升。
三、展望
中信证券复盘TWS耳机行情,发现重磅产品发布+市场关注度+出货量+渗透率+业绩是TWS耳机发展的5大关键要素,在TWS耳机诞生初期直接受益厂商拥有α,相关个股表现有短期催化,板块β全面行情始于爆发期,锚定产业链的业绩爆发。并且,中信证券通过分析AI眼镜行业的以上5大要素,认为从时间周期维度看,对于AI智能眼镜来说,当前更像是TWS耳机行业的2015年-2016年,AI智能眼镜板块有望从主题行情→个别厂商α行情→板块β全面主线行情。
投资上,短期由于AI智能眼镜短期出货量仅百万级别,对应国产供应商业绩增厚尚未体现明显的弹性。因此,中信证券认为当前阶段对于AI智能眼镜的投资更多的是估值提升的主题行情,建议围绕事件驱动、主题发酵;业绩高确定性方向进行布局;中长期,中信证券认为2024年正是行业关键的拐点时刻,后续随着重磅产品的陆续发布+市场关注度的不断提升,个别厂商有望受益于导入重磅产品将迎来α行情;之后随着其它重磅产品的陆续发布+市场关注度不断提升+出货量大幅上升+渗透率出现拐点+业绩体现弹性,板块整体将迎来盈利与估值双升的主线β行情,因此,中长期角度中信证券建议关注产业链环节中价值量占比最高、格局最优的环节,根据Wellsenn XR、AR圈等数据,在AI智能眼镜成本占比最高,格局最优的环节中,组装为最大公约数;SOC(System on Chip)、显示、光学、存储、摄像头为成本占比较高的环节。
好好学习天天向上 感谢老师分享 好好学习,天天向上!!! 好好学习,天天向上!!! 好好学习,天天向上!!!
页:
[1]