消费电子观点更新：3C国补为确定性趋势，产业链进一步复苏
【中信电子】消费电子观点更新：3C国补为确定性趋势，产业链进一步复苏1、补贴情况：今年国补主要聚焦大家电，如电视、空冰洗等产品，从8.26日开始，带动典型品类如电视在双十一期间的高增长（同比+32%）。PC等品类也参与补贴，叠加平台折扣，整体优惠力度达到20%-30%。针对明年，我们预计国补品类会进一步扩张，纳入手机等重点品类（手机今年是以旧换新，没有国补），另外时间维度有望进一步延长。
2、政策进展：（1）江苏：周末出台省级补贴政策，11.27至年底安排省级财政资金开展3C数码产品专项补贴，涵盖手机、电脑、手表、耳机等产品，补贴比例15%，最高优惠2000元，采取线下补贴；（2）贵州：根据财联社，11.27日发布《贵州省全力推动经济持续回升向好若干政策措施》，在已支持的17类家电产品和12类家居商品换新促销基础上，将国产手机、平板电脑等更多高质量消费品纳入以旧换新支持范围。
3、我们认为，目前针对3C品类已有部分省级补贴落地，后续手机产品参与国补是确定性趋势，然补贴节点、补贴力度、补贴形式（线上or线下）仍需要跟踪观察。随着补贴落地，有望有效拉动供应链备货动能以及EPS，业绩迎来修复。
4、建议关注：安卓链更优，中上游更优，品牌及分销环节亦有受益。
（1）光学升级：舜宇光学科技、思特威、韦尔股份、水晶光电、丘钛科技、格科微、昀冢科技等
（2）消费类IC：恒玄科技、中科蓝讯、艾为电子、南芯科技、汇顶科技、天德钰、唯捷创芯、慧智微等
（3）结构件/零部件：领益智造、比亚迪电子、瑞声科技、顺络电子、蓝思科技等
（4）品牌/ODM/OEM：漫步者、小米、华勤科技、龙旗科技、闻泰科技、奥海科技等
（5）分销商：天音股份、爱施德等
中信电子团队
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