瑞银-年度太阳能会议要点总结
瑞银-年度太阳能会议要点总结行业共识：自律供应
12月4日至5日，我们参加了在四川省宜宾市举行的中国光伏行业协会（CPIA）年度太阳能会议。多位太阳能行业专家分享了他们对行业健康发展的见解和建议。今年的重点是行业自律供应控制。尽管生产和配额执行的细节尚未确认或披露，但许多公司在会议上倡导公司层面的自律行动和太阳能协会层面的监督。协会提议，对于低于成本竞标或不遵守自律生产规定的企业，将给予警告或排除出行业联盟。此外，新技术和产品服务的差异化被多次提及，作为长期遏制恶性竞争的手段。
减产协议终达成
关于自律减产，各公司在会议上达成了减产协议。具体细节尚未公布。我们认为，多晶硅、硅片、电池和组件各环节的生产配额可能会分配给各参与者。正如我们之前所估计的，完整内容联系微信kk152056生产配额将根据2023年的出货量和2024年的产能来分配。他们可能会定期调整系数以满足需求。基于此，往年出货量和市场份额较高的公司可能会被分配相对较大的配额。随着减产的执行，我们认为从1月25日起供需状况可能会得到改善。
虽然供应端控制的方向越来越明确，但我们认为政策发布已被市场计入价格。但在需求方面，仍存在许多争议。太阳能协会会长王勃华将中国2024年的需求预测从190-220吉瓦上调至230-260吉瓦，并将全球需求预测从390-430吉瓦上调至430-470吉瓦。但对于2025年及以后的需求，他预计该行业仍将面临挑战，如电网消纳瓶颈和市场交易导致的上网电价不确定性。但他总体上对长期太阳能需求持乐观态度，因为新兴市场正在快速增长，这可以在一定程度上抵消中国、欧洲和美国需求的减弱。
另一个焦点话题是贸易壁垒加剧和海外产能扩张。晶科能源呼吁加速从全球销售向全球生产转变，从仅出口产品转变为出口技术、专业知识和服务。其中东产能就是一个很好的例子。协会强调，多元化全球供应链布局可能是降低全球贸易风险的最关键途径。
我们认为，中国太阳能行业面临的主要下行风险包括：1) ；2) 可再生能源项目关税降幅大于预期；3) 未来电力改革下其他电力资更多投研纪要外资研报关注公众号奥KA姆剃刀源的竞争。
我们认为，主要上行风险包括：1) 国内可再生能源装机容量增长快于预期；2) 可再生能源项目关税降幅小于预期；3) 在未来电力改革下，太阳能相对于其他电力资源的份额增加。
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