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恋恋不舍不舍 发表于 2024-12-10 14:21

法拉电子：份额、盈利能力持续向上，基本面无变化-1210 ———————————

【天风电新】法拉电子：份额、盈利能力持续向上，基本面无变化-1210
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法拉今天调整较多，可能为资金面影响，公司基本面没有变化，仍保持强竞争力。
公司在重点客户的份额持续提升，比如B客户、T客户。欧洲市场的份额提升与中熔类似，跟随新平台非线性增长，在27、28年有望达到小高峰。
价格方面，明年价格陆续在谈，虽然下游客户仍有降价压力，但压力不会比24年更大。
三季度超预期的工控部分，环比+40%，同比实现正增长，增长来自服务器电源等，这部分在四季度延续高增。
Q4收入端继续环增，其中电动车预计环增10%+，光储环比持平/略增。利润率环比也继续改善。
三季报业绩当天法拉也大跌，但盘后出来的三季报超预期，并开启强势增长，价格错杀提供好的买点。
投资建议
看好法拉海外客户占比提升、phev价值量高于bev，最重要的是竞争格局改善，竞争对手品质开始出现问题，新招标价格有所回升且份额向法拉倾斜。
预计25年公司营收58.5亿元，YOY+20%，若按照24年净利率23%来算，对应13.5亿，21X PE；若回到26%净利率，则15.2亿，18X PE，保持重点推荐。

林家人 发表于 2024-12-13 16:22

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林家人 发表于 2024-12-13 16:21

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林家人 发表于 2024-12-13 16:18

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大老郭 发表于 2024-12-10 16:13

好好学习天天向上

林家人 发表于 2024-12-13 07:20

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林家人 发表于 2024-12-13 07:45

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林家人 发表于 2024-12-13 07:46

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林家人 发表于 2024-12-13 07:49

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林家人 发表于 2024-12-13 07:51

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林家人 发表于 2024-12-13 08:25

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林家人 发表于 2024-12-13 09:01

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林家人 发表于 2024-12-13 09:06

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林家人 发表于 2024-12-13 09:24

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林家人 发表于 2024-12-13 09:27

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林家人 发表于 2024-12-13 09:28

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林家人 发表于 2024-12-13 10:37

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林家人 发表于 2024-12-13 10:38

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