恋恋不舍不舍 发表于 2024-12-13 13:01

持续推荐金属包装!消费提振&格局优化,后续业绩弹性大

持续推荐金属包装!消费提振&格局优化,后续业绩弹性大
1、格局优化是盈利改善关键。奥瑞金收购中粮包装稳步推进(有望在25Q1落地),整合后二片罐CR2从43%提升至62%,产业链定价能力增强,对标海外20%毛利率,国内二片罐净利率有望逐步恢复到大个位数水平(今年仅1%-2%)。
2、消费提振进一步增强信心。下游啤酒软饮料等消费预期的提振,带动二片罐净利率改善概率更大,且预期增加销量和收入。
3、龙头β和α兼具,持续推荐。除国内二片罐盈利改善弹性外,奥瑞金:收购中粮后将直接增加并表利润,三片罐(大客户华彬红牛)稳健增长且利润率高;昇兴股份:三片罐(大客户天丝红牛)和柬埔寨二片罐增速较快且利润率高,盈利结构性改善;宝钢包装:二片罐为核心利润来源,盈利改善后弹性大。假设国内二片罐净利率均修复至5%,则奥瑞金+中粮包装/宝钢包装/昇兴股份国内二片罐利润将分别增厚4.7/2.2/1.4亿元,各公司(考虑奥瑞金收购中粮股权增加的净利润)增厚后的净利润较2025年(预测值)分别同增39%/98%/27%。


大老郭 发表于 2024-12-13 15:35

好好学习天天向上

一剑飘尘 发表于 2024-12-13 20:34

感谢发帖分享

大老郭 发表于 2024-12-13 23:17

好好学习天天向上

浮图 发表于 2024-12-13 23:45

好好学习天天向上

缘分五月66 发表于 2024-12-14 18:55

谢谢分享，好好学习天天向上。

缘分五月66 发表于 2024-12-14 18:55

谢谢分享，好好学习天天向上。

chensm830 发表于 2024-12-15 08:00

持续推荐金属包装!消费提振&格局优化,后续业绩弹性大.

恋恋不舍不舍 发表于 2024-12-15 09:22

持续推荐金属包装!消费提振&格局优化,后续业绩弹性大

恋恋不舍不舍 发表于 2024-12-15 09:25

持续推荐金属包装!消费提振&格局优化,后续业绩弹性大

md_3322 发表于 2024-12-15 10:21

谢谢分享，好好学习天天向上。

md_3322 发表于 2024-12-15 10:22

谢谢分享，好好学习天天向上。

md_3322 发表于 2024-12-15 10:23

谢谢分享，好好学习天天向上。

md_3322 发表于 2024-12-15 10:24

谢谢分享，好好学习天天向上。

ratsg 发表于 2024-12-18 13:52

好好学习，天天向上！！！
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