恋恋不舍不舍 发表于 2024-12-15 17:17

】Ma-r-v-e-ll AI AS-IC&光通信DSP需求强劲,AI产业保持高景气

【中金科技】Ma-r-v-e-ll AI AS-IC&光通信DSP需求强劲,AI产业保持高景气
Ma-r-v-e-ll发布3QFY25业绩,在AS-IC超预期落地的节奏下,收入超出市场预期。我们认为公司业绩的如下亮点对产业具有积极指引意义: 1)AI AS-IC指引强劲、且落地节奏超预期,CSP云厂AI需求保持高昂。Ma-r-v-e-ll三家客户稳步推进(第三家客户收入将大于第一和第二家总和),重申长期收入目标80亿美元,FY25收入超5亿美元,FY26收入超10亿美元,提及目前AI AS-IC的落地节奏强于目标。我们认为,Ma-r-v-e-ll预计AI AS-IC长期空间在400亿美元,且当前公司AS-IC量产积极、并推动收入稳步上行,反映当下CSP厂商自研AI芯片的需求保持高昂,AI建设仍在积极步调。 2)DSP需求保持高景气,1.6T产品已出货。3Q Ma-r-v-e-ll光电产品环比双位数增长,高于公司预期,800G DSP预订量强劲,1.6T DSP已出货,明年加速量产,同步推出3nm 1.6T DSP,目标节省20%+功耗。用于短距铜互连的单通道200G 1.6T DSP正在出样。对应到下游光模块需求,我们认为反映了800G需求保持强劲,1.6T开启量产周期。
建议关注AWS等海外头部CSP厂商的云端硬件产业链,及高速光模块供应商如中际旭创的投资机遇。

众衫小 发表于 2024-12-15 19:56

谢谢楼主分享!

众衫小 发表于 2024-12-15 19:57

谢谢楼主分享!

众衫小 发表于 2024-12-15 19:58

谢谢楼主分享!

众衫小 发表于 2024-12-15 19:59

谢谢楼主分享!

众衫小 发表于 2024-12-15 20:01

谢谢楼主分享!
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