国内外AI进展及AI端侧投资机会梳理
国内外AI进展及AI端侧投资机会梳理12221、OPI 奥斯曼模型梳理
O3 模型概况：YS 于 12 月 20 日发布新一代推理模型 O3 系列，包括 O3 和 O3 mini 两个版本，这是 OM 模型的后续版本。该模型旨在增强 AI 在复杂任务中的推理和逻辑处理能力，其应用场景与 O 系列和 o one 系列一致。不过，在模型方法上相比 o one 并无太大变化，主要是在后期训练（post training）环节有技巧提升，但资料显示效果提升显著。
O3 模型特点：一是推理能力显著提升，在编码数学、科学等复杂任务中表现远超 o one 模型。在基准测评中，O3 的准确率达 87.5%，同口径下较 o one 大幅提升；二是拥有两个版本，O3 mini 能在保持性能的同时，提高计算效率和性价比；三是目前该模型处于内部安全测试阶段，完整版本后续发布，公司计划 1 月底向外部研究人员开放 O3 mini 测试申请；四是高计算模式可能带来较高计算成本；五是更适用于高精度推理和专业性强的场景，如医疗诊断、金融建模和科学研究等，未来 AI 代码生成和 AI 医疗方向值得关注。
：豆包大模型来自 SSAED 团队，该团队于 2023 年初成立，班底由来自搜索、a map 等团队的大模型相关人才组成，在内部优先级较高，团队规模超千人。其研究方向包括文本模型、图像、语音、视觉、世界模型、机器人等。实验室以科研为主，科研成果通过火山方舟进行面向企业（to b）的销售和服务，火山方舟在字节原动力大会上曝光度较高。
：一是 blow 团队于 2023 年底成立，负责基于大模型的 AI 延伸研发，投入力度较大，开发了豆包猫、香菲菲、耳机 all a friend 等产品。主力产品豆包的日活超 1000 万且仍在增长，月营销投放金额达亿元级别；二是原有现金流业务如抖音、番茄、剪映等需要内部大模型和算力支持，抖音消耗的算力较大；三是火山引擎于 2020 年 6 月上线，定位为企业技术服务平台，提供多种产品和服务，包括算力、存储、网络等，还有 AI 相关产品和服务。其一站式大模型开发平台火山方舟承担重要的面向企业（to b）业务职能，目前 cos 付费规模暂时不大，硬件相关业务规模有待持续跟踪。
：从模型层面看，混元 turbo 模型在业界公认的分析 mark 指标中处于国内领先位置，与国外头部模型同处第一梯队；在 C 端层面，chatbot 产品定位与社交聊天入口不冲突，腾讯更注重将 AI 与已有产品结合，以提升产品效率、用户体验和商业化水平；在组织层面，以 TG 为核心，混元为内部和外部的面向企业（to b）和面向消费者（to c）产品赋能，腾讯云负责行业化落地。
：在模型层面，最新模型千万 2.5 的能力国内领先，纯文本投入模型接近 GP4 水平，视觉模型在国内也处于领先地位，明年的重点方向是进行推理和延伸多模态模型的开发；在应用层面，目前模型主要以赋能内部为主，C 端推广力度较小，明年预计在 C 端加大投入，B 端则重点服务企业；在组织层面，通义从阿里云分拆并入阿里智能信息事业群，通义实验室保留在阿里云体系支撑底层模型开发。
：字节的投入相对激进，阿里和腾讯则紧密跟踪，但均受到高端芯片采购限制。
：国内大厂整体处于第一梯队，明年欧系列模型和原生多模态模型将是开发重点。
：字节投入力度大，用户规模领先，智能终端投入规模暂不大。明年阿里、腾讯可能加大 C 端投入，腾讯注重产品打磨和商业模式的跑通。
：火山在整体云市场份额较低，但在 AI 政企服务领域增长迅速。
：手机产业链是 AI 终端硬件的基本盘。中长期来看，苹果和安卓阵营在 AI 端侧布局的思路和节奏虽有差异，但 AI 生态加速完善的趋势一致。智能手机未来几年 AI 渗透率有望快速提升，供应链核心环节将持续升级。投资方面优先看好智能手机产业链，从估值性价比和业绩确定性来看，苹果产业链更具优势，产业链核心标的包括歌尔、东山等；AIPC 基本盘明年有加速向上的趋势，渗透率有望提升，零组件小公司存在弹性机会，推荐与联想、华为等有深度合作且价值量有确定性升级的公司，如春秋电子等。
：AI 智能眼镜是明年新型 AI 终端形态的确定性方向。明年有望从产品发布主题催化过渡到生态快速爆发的产业趋势，高中低端产品有望拉动出货量，特定环节将持续提升用户体验。长期来看，明年年中到下半年，AI 加 AR 眼镜形态或实现从 0 到 1 的突破。投资重点看好与头部芯片厂商合作的 ODM 厂，如歌尔股份、易道信息等，以及上游 SOC、核心原件环节的相关公司，如康耐特光学、宇瞳光学等。
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