小鱼儿, 发表于 2012-11-23 19:10

看好中国机会QFII规模猛增 5只压箱底股曝光

 全球最大的资产管理机构富兰克林邓普顿投资本周宣布,已正式启动一只全新的中国机会基金。近期,QFII审批速度明显加快,获批机构已经达到199家,即将突破200家。证监会有关负责人表示,为吸引更多境外长期资金,扩大机构投资者队伍,促进资本市场稳定发展,针对QFII的“组合拳”措施包括:总投资额度扩大至800亿美元;修改QFII相关法规;大幅降低QFII资格要求;提高其持股比例上限和增加运作便利等。
  由此,QFII长期持有的股票,特别是今年以来连续三季度的压箱底股,将有更多的上涨潜力。据《证券日报》研究中心统计,有71家公司股票今年以来一直处于QFII的仓位之中,是名符其实的QFII压箱底股,今日,本版从上述个股中筛选出年报预喜幅度最大的5只进行详细解读,以飨读者。
  中顺洁柔(行情 股吧 资金流):年度净利润预增最高幅度达90%
  近年来,造纸行业景气下滑,但生活用纸是生活必须品和快速消费品,这使得中顺洁柔成为QFII“压箱底”股。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示,截至11月22日,QFII已连续三季度持有中顺洁柔,三季度末QFII持中顺洁柔比例为2.09%,持股市值为3840.73万元。因募投项目产能逐步释放,市场推广力度加大,公司预计全年净利润预增60%~90%,净利润变动区间12886万至15302万(上年同期净利润8054万元),成为QFII连续三个季度持有的个股中预告净利润排名第一的公司。
  从今年的市场表现看,中顺洁柔累计涨幅0.03%,最新收盘价为18.43元。
  新项目带来增长新动力
  公司是国内生活用纸行业内前四甲企业,属于行业内第一梯队成员。2011年,公司生活用纸产量达17.01万吨。广东中山和江门两个生产基地主要负责华南区的产品供给,产品主要覆盖珠三角经济圈;四川成都主要负责华西,覆盖西部人口稠密地区;浙江嘉兴主要负责华东区,覆盖长三角经济圈;湖北孝感则主要负责华中区的产品供给。2011年,生活用纸实现营业收入18.39亿元,毛利率26.05%。
  2012年11月14日公司公告称,为了满足市场对高档生活用纸的需求,及时占领市场份额,公司拟将前述项目投资规模由年产24万吨变更为年产48万吨,规划投资建设云浮中顺年产48万吨高档生活用纸项目,项目分三期投入完成,第一期投资建成12万吨,投资额6.6亿元,建设期为18个月,一期达产后6年内逐步完成第二期投资,第二期建成达到24万吨,第三期建成达到48万吨。第一期项目建成达产后,公司将增加销售收入12亿元/年,增加净利润6924.25万元/年。
  对此,东方证券认为, 项目逐步投入,不用担心短期产能过剩风险。按照前期测算,预计未来两年华南五省地区2 年将新增产量接近60万吨,按照人口平摊,相当于每人每年新增生活用纸消费1千克左右,增长不到20%,尚处于合理范围。而此次项目分为三期完成,一期完成后6年内才启动第二期项目,第三期项目需要等待二期项目完成再开展,且公司还要视市场需求是否消化再定,因此不用过于担心短期产能释放市场供过于求的问题。新增项目将有望提供长期增长动力。新增项目6年内达到24 万吨规模,相当于每年4万吨产能释放,新增项目三期的实现,将有望保证公司长期增长。
  值得一提的是,从股东进出看,2012年三季报显示,前十大流通股东累计持有:4581.23万股,累计占流通股48.45%,较上期增加469.09万股。新进两家基金:银华优质增长(基金 净值 基金吧)股票型证券投资基金、光大保德信优势配置股票型证券投资基金分别持有505万股,200.66万股。股东人数较上期大幅减少19.22%。筹码集中趋势明显。
  生活用纸增长空间较大
  业内人士分析指出,公司不断扩产的源动力主要是基于未来我国生活用纸较大的增长空间。据悉,2011年我国生活用纸的人均消费量为3.90千克,同比增长12.07%,但尚未达到世界平均水平4.2千克,与发达国家与地区的人均消费量仍有较大差距。不仅如此,“十二五”期间计划淘汰落后产能1000万吨,这为中顺洁柔这样的而龙头企业提供了良好的外部环境,有利于公司充分发挥品牌优势、规模优势,进一步扩大市场占有率。
  民生证券认为,维持对公司的盈利预测不变,预计公司2012-2014年期间公司营业收入分别为23.6亿元、29.91亿元、36.44亿元,基本每股收益为0.67元、0.86元、1.02元,维持对公司的“谨慎推荐”评级。
  国金证券(行情 股吧 资金流)认为,调整了公司盈利预测,预计2012-2014年营业收入23.13亿元、32.11亿元、42.51亿元,归属母公司股东净利润1.5亿元、2.11亿元、3.02亿元,对应每股收益为0.72元、1.01元、1.45元。2012年将是公司成长及改善的起点,成本逻辑将驱动公司今年业绩爆发增长。而从中期看,管理改善所带来的盈利力的上升也是公司重要看点,建议“买入”。
 新安股份(行情 股吧 资金流):进入金矿开采行业
  数据统计显示,QFII连续三个季度持有新安股份,三季度末QFII持新安股份比例为1.81%,持股市值为10900.12万元。公司三季报披露,2012年1-12月净利润预增50%以上,成为QFII连续三个季度增持个股中预告净利润排名靠前的公司。
  从今年的市场表现看,新安股份累计涨幅0.12%,最新收盘价为7.58元。
  公司主营农用化学品、有机硅材料两大产业,开发形成了以草甘膦原药及剂型产品为主导,杀虫剂、杀菌剂等多品种同步发展的产品群;围绕有机硅单体合成,形成了从硅矿冶炼到硅粉加工、从单体合成到下游制品加工的完整产业链,完善了硅橡胶、硅油、硅树脂、硅烷偶联剂四大系列产品,新安成为拥有全产业链优势的有机硅企业。
  从公司三季度公布的季报看出,公司每股收益0.0113元;每股净资产5.7748元;每股公积金1.08元;每股未分配利润3.0931元;主营收入同比增长25.5%。
  从三季报股东情况看,股东人数与上期相比减少约12%,筹码趋于集中。前十大流通股东中1家基金2只保险账户2家QFII合计持有3208万股,其中新进QFII富通银行持573万股,泰康人寿旗下2产品本期合计持1452万股,易方达价值精选(基金 净值 基金吧)基金本期退出。
  省广股份(行情 股吧 资金流): 筹码趋于集中
  数据统计显示,QFII连续三个季度持有省广股份,三季度末QFII持省广股份比例为3.7%,持股市值为8073.71万元。公司三季报披露,公司预计全年净利润约为12900万元-14810万元,同比增长最高达50%,成为QFII连续三个季度增持个股中预告净利润排名靠前的公司。
  从今年的市场表现看,省广股份累计涨幅0.12%,最新收盘价为22.05元。
  2011年,公司实现了媒介采购盈利模式的创造性突破,由过去单一的分散式代理模式转变为分散式采购、集中式采购和买断式代理相结合的多元化媒介代理模式。与此同时,公司进一步扩大媒介代理业务规模,实现了媒介代理业务规模效益与毛利率的双提升。
  从三季报股东情况看,股东人数与上期相比减少约12%,筹码趋于集中。前十大流通股东中1家基金2只保险账户2家QFII合计持有3208万股,其中新进QFII富通银行持573万股,泰康人寿旗下2产品本期合计持1452万股,易方达价值精选基金本期退出。
中工国际(行情 股吧 资金流):海外营销渠道进一步扩大
  数据统计显示,QFII连续三个季度持有中工国际,三季度末QFII持中工国际比例为0.87%,持股市值为12460.82万元。公司三季报披露,预计2012年净利润5.56—6.95亿元,同比增长20—50%,成为QFII连续三个季度增持个股中预告净利润排名靠前的公司。
  从今年的市场表现看,中工国际累计涨幅0.19%,最新收盘价为28.13元。
  公司主营业务为国际工程承包,核心内容为成套设备及技术出口。市场主要集中在亚洲、拉美、非洲等地区。
  银河证券维持公司“推荐”评级。公司海外经营中在市场渠道、项目融资服务及风险控制方面综合竞争能力显著,长期战略明晰。预计2012-2014年每股收益分别为1.21元、1.71元和2.32元。
  中国国贸(行情 股吧 资金流):租金与出租率双增长
  数据统计显示,QFII已连续三个季度持有中国国贸,三季度末QFII持中国国贸比例为2.65%,持股市值为28027.28万元。公司三季报披露,预计2012年净利润同比增长50%以上,成为QFII连续三个季度增持个股中预告净利润排名靠前的公司。
  从今年的市场表现看,中国国贸累计涨幅0.08%,最新收盘价为10.44元。
  从业绩来看,三季报显示,应付账款同比减少35%主要是支付了应付的酒店营运物资款以及合办展展会分成所致;营业利润同比增长122%主要是本报告期营业收入大幅增加所致;营业外收入增长645%主要是收到的违约罚款收入以及政府补助增加所致。上年同期净利润为1.94亿元。业绩变动原因为随着国贸三期写字楼、商城出租率及公司各投资性物业租金水平的稳步提升,以及国贸大酒店客房及餐饮收入的增加,公司营业收入与上年同期相比有较大幅度的增长。
  中国国贸地处北京中央商务区的核心地段,由酒店、写字楼、公寓、展厅和商城等高档商业建筑形态组成,是众多跨国公司和商社进驻北京的首选之地,是中国乃至全球规模最大的综合性高档商务服务企业之一。1999年国贸二期建成后,中国国贸总建筑面积已达到56万平方米。2011年年报披露,随着国贸三期A阶段主塔楼(即国贸大厦)的投入运营,公司新增可出租写字楼面积8万多平方米,因此公司营业收入及净利润同比增长62%和60.8%。国贸中心主要组成如下:中国大饭店(白金五星级)是市内首屈一指的高档豪华酒店,已于2003年换上新装,有客房716间,另外备有北京最大型会议场地之一;国贸大酒店(五星级)是北京最高酒店,拥有超大面积的客房;国贸饭店(四星级);国贸写字楼是北京市甲级写字楼。
  从控股股东增持股看,2012年5月,公司控股股东国贸有限公司自2011年5月30日起实施的增持公司股份的计划于5月29日期限届满。国贸有限公司累计增持了公司股份275.23万股,占公司总股本的0.27%。国贸有限公司现持有公司8.12亿股,占公司总股本的80.65%。
  海通证券(行情 股吧 资金流)认为,公司2012上半年实现营业收入9.61亿,同比增长28%,归属于母公司的净利润为1.95亿,同比上升60.75%。报告期内公司各项物业出租情况良好。租金水平以及出租率保持“双升势头”是公司业绩增长的主要原因。预计公司2012年、2013年每股收益分别是0.32元和0.44元。受益于后期北京市写字楼市场继续增长前期和公司业绩稳健增长能力,给予公司2012年35倍市盈率,对应目标价格11.2元,维持“增持”评级。

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