10支股大胆加仓
桂林旅游:海航入主，机制有望改善桂林旅游大股东发生变更，对公司的影响甚远。短期对资本市场或有较大刺激。通金魔方认为，从基本面看，桂林旅游有以下几个看点：
1.桂林交通大幅改善。湘桂铁路2013年底通车，桂林通过长沙，接入京广高铁大动脉；2014年贵广高铁将通车，广州到桂林仅需2小时。因此，2015年，桂林交通状况将大幅改善。
2.新一届政府有作为，政策支持可期。新一届市委市政府给桂林带来了非常大的变化，万达、华润、港中旅等集团纷纷进驻桂林，对于桂林旅游胜地的发展，应该抱有信心；对于后续的政策支持，也可略提高预期。
3.桂林旅游在桂林拥有诸多旅游资源，如漓江游船、两江四湖、银子岩、龙胜温泉、丰鱼岩、贺州温泉、资源丹霞山、龙脊梯田等。此外，拥有井冈山旅游股份公司21%股权。将充分受益交通的改善。
4.由国有性质变成民营性质，体制的变化将带来改善的预期。虽我们没有看到海航集团的报表；仅从海航旅游集团报表看，有以下几个特征：（1）资产很重；（2）高杠杆运作；（3）资产回报率差；（4）短期资金压力大。这是典型的粗放式、重资产扩张公司的特征。因此，外部融资的需求将较为强烈，不排除桂林旅游变成一个融资平台的可能。
因此，通金魔方认为，桂林旅游有可能成为困境反转的公司，目前总市值仅23亿元，PB仅1.6倍（2014年1季度末）。我们建议买入，目标价目标价8元（对应PB2倍，餐饮旅游整体PB3.3；取整体水平的60%较为合适，即反映改善预期，又反映改善的不确定性）。不考虑非经常性科目，我们预计，2014-16EPS分别为0.00、0.13、0.19元。风险提示：高铁通车时间低于预期；与海航之间整合失败；海航入主后，发展思路与我们设想的有重大差异；短期业绩压力较大。
威孚高科:国四加速明显，持续超预期前行
国四进程加快是公司2014中报业绩超预期的根本原因。1）2014年以来，国三升级国四进程持续推进，成为公司业绩爆发的根本推动力。2）市场对于国四升级不及预期的担忧基本可以消除。担忧国四升级不及预期有道理但不成立，主要在于我们一直强调的本轮法规升级和以往法规升级有显着差异，即是地方政府积极参与。在我们清洁柴油车产业链深度报告《商用清洁柴油车时代的开启！》中曾详细分析政府发展机制变化带动地方政府加速了柴油机国四法规升级。3）从产业链的情况也表明，地方政府的积极作为之下，国四升级是显着好于上一轮情况。整车厂商国四发动机资源紧缺、博世汽柴持续满产并不断提高销售计划、银轮轻型EGR出货量持续上升，皆证明这一情况。
建研集团:强强联手，“跨区域、跨市场”外延式发展
强强联手，多领域全面合作
2014年6月20日，建研集团与西部建设(行情,问诊)签署《战略合作协议》，双方同意在双方业务相关联领域建立紧密的战略合作伙伴关系，协议规定双方在混凝土外加剂产品应用、混凝土技术创新以及混凝土工程质量控制等三个领域强强联手、深度合作，谋求共同发展，进而实现互利双赢。
“上下联动”，促进业务“跨区域、跨市场”外延式发展
在减水剂业务方面，西部建设作为全国第二大商混企业，对减水剂有着巨大需求，双方合作将会为公司减水剂业务提供强大需求支撑，且预计公司减水剂业务将会逐步跨区域布局到西部建设的业务重点分布区域。在检测业务方面，行业政策逐步打破行政壁垒，逐步向民资开放，这为公司检测业务的发展提供了政策支撑，此外，公司通过减水剂业务的成功扩张培养了异地运营的管理能力，这检测业务的扩张发展提供了运营支撑。最后，本次战略合作协议为检测业务的扩张发展提供了行业需求支撑。在这三方面的共同作用下，公司的检测业务有望得到发展。
通金魔方投资建议：维持“买入”评级
公司与西部建设战略合作协议的签署将进一步提升公司在外加剂行业内的竞争力，同时也为为公司减水剂业务持续增长带来保障。短期内，由于房地产行业持续下滑压制了公司估值，而且由于前期原材料（工业萘）价格大幅上涨使得业绩表现略低预期；预计随着原材料价格滞涨并下跌，公司下半年业绩增速将重回上升趋势，同时房地产行业下半年也有望下滑见底，公司下半年或将迎来布局机会。通金魔方预计2014-2016 年EPS 分别为1.08、1.41、1.78 元，维持“买入”评级。
通金魔方风险提示
房地产投资增速下滑，原材料价格大幅上涨，检测业务异地扩张不顺。
学习学习研究研究。。
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