量学论坛 › 名人传奇 › 这轮暴跌让我们该吸取哪些教训？

hongyan0518 发表于 2015-7-10 09:07

这轮暴跌让我们该吸取哪些教训？

现实已经给出足够多信息，任何危机都不应该被白白浪费，目前为止，这轮暴跌有什么教训可以汲取?
　　首先，中国证券市场比起过去体量变大，但制度建设并未完成，无论投资者还是监管者，都缺乏长线思维，鼓噪慢牛的结果必然是疯牛，而强行把疯牛拧成慢牛更是一厢情愿。中国证券交易市场从90年代初步成型，二十多年来市值上涨成千上万倍，上市公司扩容多倍，潮头人物也早已经物是人非，但唯一不变的主旋律之一，就是救市和不救市的变奏，关于这一历史诸多细节，可以参考陆一FT中文网专栏。更令人吃惊的，关于“外资做空”以及“股指保卫战”等说辞，二十年来一如既往，令人唏嘘。
　　其次，本次救市大讨论以及诸多措施，不啻于一次经济危机的预演。就某个角度而言，任何经济危机的本质必然是金融危机，而中国股市与中国经济核心症结可谓神似——即，中国经济要解决短痛，就必须加杠杆，如果去杠杆，就会加剧短期痛苦。对于股市而言机制也是一样，如果要止住股市下跌，就得继续注资加杠杆，这注定导致更大的泡沫;如果放任股市下跌，那么股市减杠杆带来的冲击必然带来资本市场的无序践踏，其风险甚至可能外溢到整个金融体系。
　　第三，天下没有免费的午餐，任何决策都是两害相比取其轻。此前国家牛市等概念，期待将杠杆从政府企业转移到居民，这次暴跌已经证伪了这一幻想。更进一步，从5000点开始降杠杆，总好过未来的更高点位的跳水，即使目前不救市必然导致一场资本风暴。这一次风波，再一次揭示，人性的贪婪如果与监管的失当结合，必然导致泡沫的膨胀与破灭。如果希望这次危机不被浪费，那么中国更应该检讨金融系统的脆弱性。而在诸多讨论之中也凸显专业讨论的稀缺，历史多次证明禁止谈论以及禁止做空无法避免灾难后果，如果没有透明专业的公共讨论，也无法避免诸多小道消息与信号噪音，这应也成为这场股市风波的教训之一。

Yinjia 发表于 2015-7-10 11:18

这一次风波，再一次揭示，人性的贪婪如果与监管的失当结合，必然导致泡沫的膨胀与破灭。

小春 发表于 2015-7-11 22:56

就如07年一样，千点以上的波动这就是上涨中途，那次3500，这次同养3500

59204078 发表于 2015-7-12 21:53

如果没有透明专业的公共讨论，也无法避免诸多小道消息与信号噪音，

学水之善 发表于 2015-7-10 09:25

人性是贪婪的

小小兵 发表于 2015-7-10 10:05

:){:soso_e179:}

美轮美奂！ 发表于 2015-7-10 10:50

天下没有免费的午餐，任何决策都是两害相比取其轻。

laojiang 发表于 2015-7-10 11:13

{:soso_e160:}

曼阾 发表于 2015-7-10 13:28

{:soso_e163:}{:soso_e160:}

叶落风行 发表于 2015-7-10 13:36

向学长学习！

ds70651598 发表于 2015-7-10 15:41

{:soso_e163:}{:soso_e179:}

虚心学量柱 发表于 2015-7-11 04:55

真闹不明白，还要加杠杆？——杠杆的实质，我们了解多少？

zmhcllx 发表于 2015-7-11 14:37

现实已经给出足够多信息，任何危机都不应该被白白浪费，

qianhui 发表于 2015-7-11 14:40

本次救市大讨论以及诸多措施，不啻于一次经济危机的预演。

观海听涛001 发表于 2015-7-11 20:46

谢谢分享！

gaoqihong 发表于 2015-7-12 11:56

谢谢分享，贪婪是人类的本性

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