我是如何从20万炒到几千万的？（二）

三杯两盞看股 · 发表于 2015-8-10 21:27

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中篇：该怎样做？
一、买什么？
什么都可以买，只要能赚钱，而且千万不要画地为牢。比如说，只买PE低的；比如说，只买消费类的；比如说，只买互联网+股；比如说，只投资创业板；比如说，只买小盘股；比如说，只买蓝筹股；比如说，只买高增长的……这都是在画地为牢。
关键是猜中某个标的的价格方向和对应时间。你猜中了一只股票的上涨，可以通过买入获利；你猜中了一只股票的下跌，可以通过融券卖出，照样可以获利。
我曾经专注于地产股(万科)，后来专注于消费股(茅台)，再后来专注于医药股(复旦张江)，现在让自己坚定不移地寻找可以成为伟大公司的小公司。我感觉，这都是在画地为牢。投资，应该是海纳百川的。
能力圈是一个伪概念……至于说到具体行业、公司类型、市场(A股、B股或H股)都不应成为构筑能力圈的限制，哪个地方你觉得有潜在的反转几率就可以投资到那个领域。
但索罗斯也说过：“市场是愚蠢的，你也用不着太聪明。你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。”
综合来讲，我认为：一，投资应该海纳百川；二，有些行业、有些现象，你更容易把握，可以更多的关注。在投资的广度和深度上，都要适可而止。
二、何时买？
这个才是关键。而且不同的派别，有不同的判断标准。
格雷厄姆：“我大胆地将成功投资的秘密精练成四个字的座右铭：安全边际。”他的方法是先计算公司的合理价值，然后等到有4~6折的安全边际时才考虑。格老的方法很好，但还是有缺点，就是格老只考虑了价值，而没有考虑时机。
巴菲特：“宁愿以合理的价格买入好公司，也不愿以便宜的价格买入普通公司。”这句话，让多少人亏损！？因为合理没有标准，好公司没有标准。反而让人在买入时粗心大意。坚决不采纳。
在二级市场何时买入的问题上，我认为格老的观点，可以学习；巴菲特的观点，必须坚决放弃。而在何时买的问题上，索罗斯、李佛摩尔、欧奈尔，已经给了我最精彩的回答。他们的方法不仅解决了买什么的问题，还解决了何时买的问题，比格老更技高一筹。
索罗斯：“金融世界是动荡的、混乱的，无序可循，只有辨明事理，才能无往不利。如果把金融市场的一举一动当作是某个数学公式中的一部分来把握是不会奏效的。数学不能控制金融市场，而心理因素才是控制市场的关键。更确切地说，只有掌握住群众的本能才能控制市场，即必须了解群众将在何时、以何种方式聚在某一种股票、货币或商品周围，投资者才有成功的可能。”
索罗斯这句纲领性的话，着重强调了时机的重要性——“将在何时，以何种方式聚在某一种股票周围”。但他点到为止，在原则性的话之后，没有提供具体的参考指标。
美国股市二级市场最灿烂的明星李佛摩尔，早就很好地回答了这个问题，他给出了买入的重要指标：“每一次耐心等到市场来到关键点才下手，总能赚到钱。”至于这个关键点是如何计算的，李佛摩尔有一套记录股价的方法，很容易掌握。
欧奈尔以李佛摩尔为师，补充了一系列买入的信号：这套信号系统简称“CANSLIM”。可以大体上这样解释：
C——年报：公司过去2~3年里业绩缓慢增长，比如7%、8%、9%；
A——季报：公司最近2~3个季度的业绩加速增长，比如15%、25%、50%；
N——新闻：公司有新的事件发生，比如新的管理层、新的产品、新的收购等；
S——市值：股票流通市值不大，在成交上反映为上涨放量，而下跌缩量，突破当日成交量至少放大50%，放大100%更好；
L——龙头：所处行业最好是当前市场的龙头行业，个股走势最好是该行业的龙头走势；
I——机构：过去没有一个机构关注，现在开始有1~2个机构开始关注；
M——大势：大盘最好是企稳配合，或者该股所处的行业指数稳定或上涨。当然，完全符合这套系统的股票是非常少的，能符合其中的大部分就不错了。
这些西方的理论，其实和中国古代的思想是一致的。
《周易》里有：一，潜龙勿用。意思是，即使你发现了格雷厄姆所说的具有安全边际的价值股，你也不要买。因为，有价值的股票、有安全边际的股票多了，如果时机不到，你拿在手里干什么呢？
二，现龙在田。这就是李佛摩尔的关键价出现了，这就是欧奈尔所谓的CANSLIM时刻到来了，这就是索罗斯说的市场资金开始在某个时刻、以某种方式聚集在某股的周围了。买！
三，夕惕若厉。这就是买入之后正常的调整，不要怕，继续持有，不要被震下马，说不定还是加仓的好机会呢。
四，或跃在渊。龙已经从深渊跳出来，站在了山岗；好比股价经过调整之后，站上了阻力位。
五，飞龙在天。股价的上涨大大超过人们的想象，飞龙在天自由自在地翱翔，股价在天想怎么涨就怎么来，真的所谓无限风光在险峰。再也没有压制股价的东西了，任何利空都被解读为利好，股价再也没有解套盘，大家都是获利的，市场上只有少数筹码获利了结，资金如潮水一般涌入将其筹码一抢而空，卖出的人后悔不已，捶胸顿足。这时，大盘也被其带动开始上涨；同时，公司也发布各种好的消息，业绩也大大超过预期。
六，亢龙有悔。但股价已经开始严重透支未来的业绩，作为龙头行业、龙头企业，PE或已接近100倍，人们对公司的想象越来越十足。这个时候，新的时代可能悄悄来临，老的故事让先知先觉们早已厌烦，他们开始兑现筹码。
难怪孔子说：“五十以学《易》，可以无大过也。”中国古代圣贤的思想，你不得不服！
现在，再来描述一下，投资的本质到底是什么？
我的观点：投资的本质是赌博，又不完全是赌博。索罗斯的观点：股市是一个讲经济故事的地方。其实，李佛摩尔很好地回答了这个问题，他的观点：“股市里只有投机，没有投资。”原来，我们在讨论一个根本就不存在的东西。李佛摩尔进一步说：“投机是一项事业，而不是赌博。”
下面通过一个形象的例子来阐述投资与投机的区别：假设有一座巨大的山，用一个巨大的字母“A”表示。那么投机就是在山顶的左边，在上山阶段买入；而投资是在山顶的右边，在下山阶段买入。投机=“投”+“机”，投是出手，机是天机(上天的暗示)。上天发出了命令，难道不该出手吗？而投资=“投”+“资”，“投”是投入，“资”是资金，用自己的资金来资助他人。
为何说投资是赌博，而投机反而不是呢？投机最大的特征是：及时发现天机，当上天发出暗示的时候及时出手；而投资最大的特征是：越跌越买，本质是赌博。逻辑很简单：在明知判断错误的情况下，投机人会及时改正，而投资人会拒不认错并在错误上加码，谁在赌博一目了然！如果一个人自以为是按投资赚了钱，那一定是搞错了，他实际上是暗合了投机而赚到钱。投机者不仅赚的比投资人多，更重要的是投机者亏的比投资人少。下面的这句话，精确地解释了为何说投资是赌博，而投机不是？李佛摩尔：“纯粹投机在股市中所允许损失的钱，与自命不凡的投资人在投资随波浮沉中所造成的庞大损失相比，不过是小巫见大巫。”因为“投机客犯错时，市场会立刻告诉他们，因为他们在赔钱。一旦发现自己犯错就必须立即出清，承担起损失，不要让情绪控制，而是研究记录找出出错的原因，静待下次出手机会。”
总结：股市里只有投机，没有投资。如果硬要说投资，那么投资的本质就是赌博。而投机是一项事业，不是赌博，投机的本质是当上天发出暗示的时候及时出手。
搞清了投资的本质，一系列的问题都将迎刃而解。
为谁持？
答：“除非所持股票在上升通道，就持有，因为能获利。否则，坚决不持有股票，因为这是在赌博。”这个理由很简单了，我们为谁持有股票？我们不是为上市公司而持有，不是为巴菲特而持有，我们是为自己持有；我们为何持有股票？我们不是为荣誉而持有，不是为当股东而持有，那如果持有股票会造成亏损，为何不选择早早卖出？
何时卖？
一旦股票开始给我们带来亏损，就应该立即卖出，否则就是在赌博。李佛摩尔：“有一种不用市场通知就自己知道犯错的直觉，会形成一种通风报信的潜意识，这发自内心的信号来自对市场过去表现的了解。”在股票下跌的时候，千万不要心存侥幸和幻想：“每一个人都具有的人类基本特性，就是一般投资人所面临的头号敌人——充满希望的想法必须加以驱逐。”
如何防？
投机客始终把本金的安全放在第一位，因此：1，布局必须分散；2，仓位必须控制；3，心态必须严肃；4，行动必须勤奋；5，思维必须专注；5，操作必须等待；6，必须顺势而为；8，绝不逆势而为；9，投机必须尊重市场。索罗斯指出：“承担风险，无可指责，但同时记住千万不能孤注一掷！”李佛摩尔指出：“投机客的致命错误就是妄想一夜致富。他们舍弃在2~3年里让财富累积500%的机会，转而追求用2~3个月坐拥金山。即使做到，也守不住。”
下篇：我们必须纠正那些非常有害的观念？
错误一：“越跌越买，因为越跌越有价值。”前面说过，即使发现了具有价值有安全边际的股票，也没有必要立即买入，要等到市场达成了共识，股价不再下跌，并随着利好消息的解密，在股价走出底部、走到关键价格的时候才买入。因为，股市并不是一个理智的场所，谁也无法预测底部在哪儿？市场先生有的时候真的很恐怖，跌了还会跌，低估之后还会再低估，地板下面还有地下层，我们只有耐心等待。多少人死在抄底的路上。我们不仅要买“价值”，更要买“时机”。不是不报，时机未到。因此，正确的做法是：买入观察仓，时时跟踪，等待时机，不见兔子不撒鹰。有安全边际的股票多了，你没能力全私有化。
错误二：“投资就是要买有核心竞争力、有护城河的公司。”这个世界上没有什么“护城河”，也没有什么“核心竞争力”。秦始皇，为了打造护城河，修建万里长城，结果被修长城的人所灭。所谓的“核心价值”，就是一个陈腐烂旧的观念——这个观念的坏处是——他让人们在高处看多，因为其有“核心价值”；他还让人们在低处看空，因为其没有“核心价值”。所谓“核心竞争力”，就是一个唬人犯错的玩意儿。当人们说某股有核心价值——这是庄家卖股给你时，逼迫你出高价的理由；某股没有核心价值——这是庄家想得到你手上的筹码时，逼迫你贱卖的理由。仅此而已。
错误三：“价值投资没有风险”或“价值投资夜夜安枕。”如把股市比作赌场，有人不服，把风险分为四个层次：第一个层次，是对股市一无所知，把股市当赌场，并认为这是股市最小的风险。第二个层次，对股市的一知半解，“我始终认为对股市的一知半解比对股市的一无所知具有更大的风险，他们是股市中因各种骗局、陷阱而受害的主体。”第三个层次，对股市本来只有一知半解却“自以为”已经全知全解了。第四个层次，也是最极端的风险，是身处风险的包围之中却对风险本身缺乏“自觉”。
错误四：“这样的公司不能买。”我在港股里的确赚了不少钱，很多股票在一年里翻番；有的一周上涨50%；有的一日上涨30%。基本没有亏损。但我其实可以赚更多的钱。我找出了很多股票，与一些港股里的老股民交流，结果被这些老股民一句“这样的公司不能买”给否定了。事后来看，这些不能买的公司，反而比我买的涨得更好，其中有一只是去年三月份和复旦张江一起选出来的，结果其涨幅比复旦还高，复旦上涨了200%，而这个“不能买”的公司上涨了500%。我真正明白了一句话：“在股市里，只有少数人能赚钱。”如果有人告诉你：“这样的公司不能买。”可能就是你要认真关注的理由之一。从此，我吸取了教训，把在雪球关注的朋友控制在5人以内。我不再在乎他们现在怎么想，关键是他们今后会怎么想。（证券市场红周刊）

逍遥剑客2015 · 发表于 2015-8-10 21:57

谢谢分享，学习学习

元一 · 发表于 2015-8-10 22:05

很有启发，值得分享。

woshijyh77 · 发表于 2015-8-10 22:11

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zx888 · 发表于 2015-9-3 22:40

：正义必胜！和平必胜！人民必胜！

niuqicongtian · 发表于 2019-1-26 15:42

谢谢分享，学习学习

王者之道 · 发表于 2019-4-23 15:48

谢谢楼主分享！

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woshijyh77 woshijyh77 当前离线 IP卡狗仔卡头像被屏蔽	发表于 2015-8-10 22:11 \| 显示全部楼层提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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