A股“业绩浪”仍需时日 主题轮动
在7月初的急跌发生后的一个多月里，A股已历经了数次短暂的弱势反弹。从驱动因素来看，仍以主题投资为主，军工、猪周期、新能源、国企改革等题材轮替接棒。在市场震荡引发估值回落后，市场曾一度预期，业绩基本面将成为后半场的主要支撑力。从截至目前已披露的A股中报来看，部分行业板块业绩好于去年同期，但多位受访市场人士认为，在当前风险偏好下，市场整体尚难有超预期的业绩驱动及行业性投资机会，基本面逻辑扛起反弹大旗或仍需时日。
从中观层面看，正在陆续披露的中报显示部分行业中期业绩已出现改善。截至目前，已有超过500家上市公司发布了中期报告，在二级市场占比超过18%。就当前披露的中报数据统计来看，申万28个一级行业营收和净利润的平均增速，较上一季度完全披露的行业数据有较大幅度提升。
截至8月11日已披露的中报数据中，申万28个行业的营收平均同比增速暂为18%，而今年一季度28个行业平均营收增速不足3%;行业净利润同比增速均值目前暂为66%，而一季度行业净利润同比平均增速为-3%。
除中报数据披露程度仍不充分之外，有分析师强调，年内中期的中观数据受金融行业影响较大，或会出现较大波动。就细分行业中期业绩的具体情况，招商证券的业绩分析跟踪显示，多数行业中期环比呈现利润回落，尤其有色金属、采掘等行业净利润增速为负;但交运、非银金融、医药生物、食品饮料、房地产等行业业绩出现回升。
微观层面，2014年中期上市公司整体净利润同比增长9.47%。招商证券上述业绩跟踪中则测算，根据近七成上市公司已披露的业绩预告和快报、中报等情况综合来看，目前净利润增长在30%左右;但剔除金融股后，预计净利润同比增速将不到3%。
平安证券策略分析师魏伟指出，上市公司当前业绩增长的主因将来自外延并购、成本节省;宏观经济尚未完成探底的过程，国内和国际的需求仍然难以支撑收入的快速增长，但下半年经济的企稳意味着两大因素将会直接反映到业绩上。而其还强调，待下半年行情企稳后，市场对真实业绩的需求将逐渐突显。
而对于当前A股市场军工、猪周期、新能源、国企改革等题材轮替接棒的情况，有分析师指出，短期市场对于政府行为和风险偏好的猜测和博弈，但并不会成为市场下半年的长期主线，部分长期的基本面因素更加值得市场关注。就当前宏观经济数据及上市公司中报表现来看，各层面的基本面改善幅度虽不大，但趋势相对乐观。若市场情绪和风险偏好企稳提升，基本面的支撑效应有望逐步显效。
针对下半年的宏观经济走势，申万宏源研究所分析师李慧勇预计，年内第三、第四季度基建和地产有望走强，中国经济全年增长在7%左右，继续呈现筑底特征，“尽管困难重重，作为‘十二五’的收官之年，我们认为继续托住仍是大概率。下半年经济不悲观。”
提前布局才是我们量学同仁的作风。 {:soso_e163:} {:soso_e163:} 仍需时日 主题轮动 业绩炒作是必然的 谢谢楼主分享 好好学习天天向上 谢谢楼主。 周三中阳突破 {:soso_e181:} 感谢无私分享 谢谢分享。 {:soso_e176:}谢 {:soso_e181:}
页:
[1]
2