警报解除，右侧机会现
警报解除，右侧机会现【优品原创报告】上周市场有惊无险，迎来国内各项政策利好，与美联储议息和期指交割不确定性的正面交锋，最终表现符合市场预期，沪指没有突破3000-3200点的整固平台。但本周相比上周的确定性更高，风险更小，相对机会也更大。经济数据风险释放殆尽，美联储确定9月不加息，中短期行情的两大不确定性都已消除，同时，宏观根基的修复渐趋稳固，国企改革的动向持续不断，习主席访美有望为市场提供新的持续性炒作热点，金融反腐步入深水区，场外配资清理接近尾声，优品研究员认为，行情试探性建仓时点已经出现。上周消息面在很大程度上解决了行情的核心问题：其一，宏观根基不稳的问题得到了较好的修复。除了李克强总理的连续力挺外，习主席也在17日表示，中国经济仍然拥有巨大的潜能、回旋余地、内在韧性，完全有条件长期保持中高速增长。优品研究员在央行“8·25”双降后曾提出，市场宏观根基不稳是造成行情跌破3500-3600平台的根本原因，唯有习主席、李总理或政治局会议三者其一方能解决，哪怕是明确经济增速在6.5%附近波动也好。目前来看，高层力挺经济的级别已经足够，市场的宏观经济失速预期也在经济数据利空出尽、决策层密集发生的背景下得到了有效的修复。其二，美联储议息的最大不确定性得到了排除。18日美联储宣布不加息，符合优品研究员之前的判断，即从政治博弈的角度，为迎接习主席访美，美联储加息的概率在降低。原因是如果在习主席访美前就亮出加息的筹码，很可能使得后面的谈判变得索然无味，更不能体现中美两个大国在政策上的博弈成果。目前来看，美国确实给了习主席访美一个很大的面子，也让接下来的中美谈判显得引人入胜。其三，金融反腐全面拉开提振市场信心。上周原证监会主席助理张育军备查，标志着券业反腐再升级。证监系统将面临全面洗牌，意味着资本市场的制度改革将加速推进。王岐山书记在反腐领域的从不食言，也体现到了金融领域，投资者的信心将随着反腐的深入而得到提振。其四，国企改革进入全面铺开阶段。周末关于国企改革的消息依然很多，如近日发改委副主任刘鹤在改革专题会议上要求，结合电力、石油、天然气、铁路、民航、通信、军工等领域改革，开展不同领域混合所有制改革的试点示范。19日权威人士透露，中央企业结构调整与重组方案将于近期出台，该方案旨在加快推进国有资本运营公司和投资公司试点，形成国有资本流动重组、布局调整的有效平台。20日，中粮管理层人士表示，下一步，中粮方面将大致按粮油、食品、地产、金融等类别，采取“合并同类项”的办法，对11家上市企业进行拆分、整合等等。这都表明国企改革进入全面操作阶段，将为市场不断提供炒作热点。总之，在经济数据和美联储议息这两大不确定性排除之后，市场将进入政策利好全面发酵的阶段，而随着习主席访美的带动，市场炒作热点有望由点及面，全面开花，本周市场将进入试探性建仓的右侧交易机会阶段。（优品研究员/徐志丹）
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