诱惑与压力并行

夏日的风81

大象起舞，以银行为首的王者归来？一面是银行股多重利好与价值低估，一面是股价上涨压力重重。那么，银行能否带动大盘二八转型成功？

　　股行股分红堪称慷慨，大部分股息率超过4%，农行股息率甚至达到了5.76%。银行板块在A股高股息的排位中位于前列。目前多番降息之后，银行一年期定期存款[color=rgb(0,0,0) !important]利率仅为1.5%，比较之下银行股的高股息已经具有相当大的诱惑力。

　　此外，银行股的估值成为A股当中最低板块。即使经过这两天暴涨之后，银行股目前市盈率仍在六七倍左右，在国际上银行均衡估值位置市盈率处于10倍左右。至于市净率，前期银行股还曾破净，目前虽然超过1倍，但是与1.5倍的国际均衡位仍有差距。

　　估值低、分红高，银行股似乎满足了无限遐想，但是银行股属于大象级别，需要很多资金堆起来，才能够推动其持续上涨行情。一些券商已经开始对增量入场资金抱着非常乐观的态度。

　　12月2日，[color=rgb(0,0,0) !important]华泰证券(601688)首席分析师罗毅在内部投资者电话会中称，金融股上涨应该是可以持续的，未来五年30万亿资金进入资本市场的大逻辑判断不会错。

　　30万亿资金是如何估算出来的呢？其称，居民存款目前55万亿，五年后80万亿，来到资本市场20%是16万亿，这是第一笔；现在信托总资产规模大概是15万亿，非信托类影子银行大概是15万亿，这30万亿的影子银行资金现在找不到出路，来资本市场是大概率，这30万亿进来30%应该就是9万亿，这是第二笔；16万亿加上9万亿一共是25万亿，还有5万亿就是我们一直强调的人民币国际化，像SDR、深港通、沪伦通、明年纳入MSCI等等利好的催化下，国际资本对于A股市场进一步的配置，包括RQFII、QFII等，五年加起来5万亿的资金。

　　罗毅还称，银行是真价值行业，估值逐步修复到10倍PE，1.5倍PB，也能有30%以上的股价上涨，这才是真价值行业的典范。

　　当各种利好情绪风起云涌，银行股似乎被捧到天上时，市场开始浇冷水。12月4日早盘，银行股开始纷纷出现下跌，下跌幅度在2%、3%上下，带动大盘也由前期的上涨转为下跌超过1%。两天暴涨出现两根大阳线之后，银行股并未实现三根阳线改变信仰的预期。

　　沐华认为，横向纵向来看，银行股估值水平并不算特别便宜，同时证金救市大举买入银行股也成为悬在银行板块头上的堰塞湖、买入成本构成向上阻力，因此，对银行板块应审慎乐观对待。

wuxg9998

银行股的估值成为A股当中最低板块。

laojiang

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