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首先是金融业。金融监管机构的整合将是改革议程的重点之一,尤其是银监会、证监会、保监会的合并。目前央行是否会被纳入整合计划并成为“超级监管者”存在较大的不确定性。备受期待的[color=#000 !important]IPO注册制改革可能将实施,但至少在短期内,IPO公司数量仍将受到严格控制,只不过是通过交易所直接控制。 其次是放开资本账户。与之前一样,我们预计资本账户的放开将是非对称的放开,当局将优先地促进资本流入而非资本流出。允许外国央行之外的金融机构参与国内固定收益市场是可能采取的举措之一,因为这有助于缓解净资本流出压力,此外考虑到今年早些时候资本流出限制的收紧,不对称的放开措施也有助于避免市场化进程逆转的印象。 第三是[color=#000 !important]国企改革。鉴于政府已经花费了相当长的时间起草改革计划,国企改革有望继续推进,在两大铁路装备企业合并后,更多央企合并的可能性要小于表面看上去的可能性。未来的合并可能会与“走出去”战略更加相关。地方国企的重组机会或许更多,尤其是面临产能过剩或其它困难的行业,不过出于社会维稳的考虑,这一进程可能会较为缓慢。
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