A股生态环境将发生质变

天悦小散

过去因为核准制(审核重重设卡)下，新股资源稀缺，导致新股发行长期“三高”化(高发行价，高市盈率，高超募)，而注册制将会赋予所有合法企业同等的、公平的IPO权利，它将撕掉IPO高贵而神秘的面纱，还原IPO大众化、草根化属性，进而让IPO身价大跌，让“超募”现象自动消亡，并将曾经的“超募”分摊给更多的IPO企业分享。

与此同时，由于股票供应量接近无限，“新股不败”的神话以及“死不退市”现象也会自动消亡。股市的估值将大大降低，已上市公司的壳资源价值也将大打折扣，重组股、题材股以及小盘股的炒作力度无疑将降温。

市场中绝大多数股票将维持8到15倍市盈率，只有这样，才能让1元股成为垃圾股的代名词，并让1元退市法则发挥巨大威力，仙股出现不再是神话。这也正是目前估值偏高的A股风险回归所在。投资者必须学会“用脚投票”。只有少数成长性良好的公司才能享受高估值，只有真正的优质企业才会脱颖而出。未来会有大量物美价廉股票的出现。随着价值投资、理性投资等理念的逐步深入，蓝筹股的关注度会得到提升。