投资需要远离“牛群的温暖”

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在投资时,你是不是一个潮流追随者？是不是常常需要了解别人在买什么？然后才能做出投资决策？

　　这个市场上始终有些“潮流”在涌动,如同时尚界的流行趋势,看似精彩纷呈却常常缺乏逻辑,经不起时间的考验。一位国内非常知名的私募基金经理在近期接受采访时指出,时下,趋势性的东西迷惑了投资者的眼睛。投资者将持续成长视为一种“时尚”,且投资者对时尚的非理性追逐大大地超出他的预期。

　　最近两家公司债基一日售罄,并采取市场久违了的比例配售,更是点燃了许多投资者的热情。数据统计,截至9月8日,今年以来共有12只债券型基金成立,募资总额为423.8亿元,平均单只募集规模高达35.32亿,这个平均规模是不少股票基金首募规模的十倍之多。债基缘何火爆？很简单,因为投资者看到了过往半年在股债跷跷板效应之下强烈的赚钱效应。同时,许多投资者认为债基安全,不会面临像股票基金那样上下震荡的风险。这个场景和2009年开年那阵子何其相似？2008年下半年,股市狂泻,而债基“牛市”,投资者蜂拥而至。当然债基不会一泻千里,只是投资者错过了2009年股市上证综指将近80%的涨幅。

　　吉恩-迈瑞·埃韦亚尔是一位杰出的美国基金经理, 1979在年到2009年的30年间,他管理的基金年均回报率达到13.8%,位于最杰出的行列。埃韦亚尔曾经很明确地表示过,作为一个真正的价值投资者,一定要远离那些正受欢迎的行业部门和流行中的驱使,市场中逆向思维和长远的眼光有伟大的价值,因为价值投资似乎经常违背人性,笔者一直记着他的一句名言,你必须非常有耐心,“不要和牛群一起运行,虽然在牛群里面让你感觉非常温暖"。