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近日统计局数据显示，3月份钢铁PMI为49.7%，达到2014年5月份以来的最高点，生产指数回升至19个月高点、新订单指数升至23个月的高点，供需向好趋势明显、钢铁行业经营环境持续好转。 但另一方面，3月以来大盘反弹超13%，但钢铁板块仅仅涨9.7%，跑输大盘三个多点。 从数据上看，还有一个非常重要的一点值得我们关注：社会库存。数据显示，钢铁的社会库存总量降幅明显，各品种全面下降。4月1日，钢材社会库存1107.94万吨，周环比降3.31%，同比降30.33%。其中螺纹钢库存周环比下降4.27%；线材库存周环比下降8.27%，热卷库存周环比下降2.04%；中板库存周环比下降2.83%；冷轧板库存周环比下降0.06%。 “需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”是2016年两大重点工作，对此，广发证券(16.89, -0.05, -0.30%)强烈建议重视钢铁行业供给侧和需求侧的投资机会。 中泰证券认为，在经历近期钢价的连续上涨之后，目前钢厂吨钢盈利普遍维持在200元/吨左右，钢铁利润进入2010年以来的高位区域，由此可以断定，钢铁企业的供需环境开始向积极方面转变。 安信证券表示，虽然钢铁行业也面临着东北特钢短融违约以及中钢天源(11.97, 0.00,0.00%)发公告称母公司中钢集团债权人发函可能对拟进行的资产重组构成负面影响这类负面冲击。但整体上，钢铁行业的基本面仍在持续好转，并且我们预计短期内钢材价格仍将保持相对强势。政策面也是利好钢铁行业的，继续重点推荐相对滞涨的钢铁板块。个股选择方面，建议沿着4条主线展开。 一是沿着业绩好转主线，只要目前的供需平衡能持续下去，预计半年报时，我们会看到一批钢厂可以按照PE而不再是PB来谈估值。大多数的钢厂都在此条主线上，首选业绩高确定性低估值的大冶特钢(11.00, -0.09, -0.81%)。 二是沿着供给侧改革和政策提振主线，河钢股份(3.11, 0.03, 0.97%)、华菱钢铁(3.95, 0.00,0.00%)是首选。 三是沿着基建发力主线，银龙股份(14.160, -0.22, -1.53%)、新兴铸管(5.54, -0.05, -0.89%)和金州管道是首选。 四是沿着转型主线，首选向教育转型的玉龙股份(8.040, -0.28, -3.37%)。另外，取向硅钢也有望成为阶段的热点，按照弹性大小排序，相关标的为武钢股份(3.070, 0.04, 1.32%)、首钢股份(4.93, -0.02, -0.40%)、宝钢股份(5.330, -0.05, -0.93%)和鞍钢股份。马钢股份(2.690, 0.00,0.00%)年报显示其已在生产取向硅钢坯材。 个股机会上，安信证券重点推荐个股组合为河钢股份、大冶特钢、新兴铸管、金州管道和银龙股份。
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发表于 2016-4-7 00:52
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