2016年推荐牛股之三（4月12日）

aaxx89 · 发表于 2016-4-12 07:27

马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。

您需要登录才可以下载或查看，没有账号？立即注册

×

阳光照明(600261)16年业绩成长确定性高坚定推荐!

LED照明进入快车道：从出货量来看，15年LED照明的渗透率才在16%-20%之间，16-18年将是LED照明快速渗透的时期。我们判断，LED照明正在进入行业最好的时期！

公司是国内优质的LED照明厂商，15Q3即是业绩拐点：公司是国内最早由传统照明向LED照明转型的厂商，并且依靠"光源+灯具"、"代工+自有品牌"的结合，逐渐与其他光源类的代工公司拉开差距。15Q3LED照明实现营收9.75亿，同比增长103.6%。结合LED照明渗透加快，我们认为15Q3即是业绩拐点。相比其他厂商，公司左右手互博的痛苦时期基本过去；并且开拓新客户顺利，16年将有新客户放量；受益于自有品牌和新客户拓展，毛利率也将更为平稳，有望更好享受LED照明的快速渗透！

公司中长期发展规划已清晰：依靠"光源+灯具"、"代工+自有品牌"做大LED照明是第一步；第二步是在小的技术革新上与竞争对手拉开差距，如部分产品使用自己的控制IC；第三步是积极布局智能照明，抢占入口。

投资建议与评级：行业正处于渗透率快速提升阶段，2015前3季度公司LED照明营收增长很快，超出公司自己预期；4季度受益于主要客户拉货，LED照明收入在8-10亿，全年LED营收大概率达30-32亿，超出市场原先28-30亿的预期。展望2016，仍会有新客户放量。做好LED照明是第一步，公司还在积极布局智能照明。我们仍给予公司2015-2017年EPS为0.26元，0.4元和0.52元，现股价回调至8元左右，对应PE为28、19和15倍。我们给予16年30倍的预期估值，目标价15元，维持"买入评级"。

风险提示：节能灯下滑超预期、LED价格跌幅超预期、人力成本上升

击股传金 · 发表于 2016-4-12 07:32

谢谢楼主分享

happyskyrenlzh · 发表于 2016-4-12 07:37

谢谢你的奉献

心如止水2014 · 发表于 2016-4-12 07:47

谢谢楼主的分享

普广灯饰铜压铸 · 发表于 2016-4-12 07:59

向你学习了，谢谢

526278132 · 发表于 2016-4-12 08:05

666666666666666666666

飞黄腾达 · 发表于 2016-4-12 08:25

谢谢楼主分享

saifu030 · 发表于 2016-4-12 08:33

谢谢楼主分享！

下山上山 · 发表于 2016-4-12 08:49

感谢楼主的分享

WYYLCYCJ · 发表于 2016-4-12 08:50

学习学习学习

春雨秋风 · 发表于 2016-4-12 08:54

谢谢楼主分享

岁月菟 · 发表于 2016-4-12 14:17

谢谢楼主分享

TurnipCastro · 发表于 2016-4-13 15:42

谢谢老师分享!!!

李金瑞 · 发表于 2016-5-5 09:09

感谢老师分享!!!

带刀侍卫 · 发表于 2017-9-17 06:10

感谢无私分享！

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

2016年推荐牛股之三（4月12日）

马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。

评分