周三机构一致最看好的10金股(2)

lindy620

安琪酵母：高基数致二季度净利增速回落 全年高增长无忧　　业绩预告基本符合预期,聚焦主业全年业绩高成长无忧:根据业绩预告测算,公司16Q2归母净利润约为1.26亿元-1.54亿元,同比增长约38.5%-69.2%,基本符合预期;我们预计上半年净利润增速在80%以上,Q2单季度净利润增速接近60%。由于基数效应,二季度归母净利润同比增速有所回落,但绝对值已创历史新高。近期公司酵母抽提物及核心酵母产品已相继完成提价,我们预计16Q2收入增速仍保持15%以上(一季度为14%),即提价并未对产品销售量产生实质性负面影响(占下游成本较低、价格敏感度低),以此测算二季度净利率有望达到11%左右,净利率仍处于恢复通道。上半年利润预计完成在2.5亿元左右,全年完成5亿利润概率较大(同比增速80%),符合我们的预期。
　　行业格局存在潜在变量:近年来行业第三大龙头英联马利竞争力持续弱化,继2013年关闭哈尔滨酵母工厂后近期有媒体报道公司将出售其在华糖厂,我们认为这是英联集团在华收缩战略的信号,未来其酵母业务亦有退出中国市场可能,酵母行业格局可能再次迎来新的有利变化。
　　受益于成本下降,盈利能力仍存提升空间:目前糖蜜国内价格约910元/吨,相较去年下降20元,我们预计公司未来糖蜜成本或将进一步下降。主要原因如下:第一,公司停止国内产能扩建,新项目在俄罗斯投设,因此现阶段公司对国内糖蜜的需求处于阶段性高点,未来国内不存在新增需求。第二,未来仍可能通过申请进口糖蜜配额来降低综合生产成本。第三,在俄罗斯建厂,由于当地的糖蜜价格很低(600元/吨),建成后,公司的综合成本仍会继续下降。我们认为,随着未来公司综合成本的不断下降,而公司现阶段聚焦于B端业务,费用投入相对偏刚性,公司潜在盈利能力有望持续提升。
　　阶段性产能偏紧,未来持续提价可期:由于国内已经满产,公司阶段性产能偏紧,未来存持续提价预期。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.61元,0.76元和1.02元,维持“买入”评级。长江证券（000783）

dasfku2012

元材料加速替代磷酸铁锂,成长空间极大

股海沉浮_1996

600298  安琪酵母

弥陀佛

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空中的雨滴

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