追求稳定收益 投资人风险偏好下降

股海沉浮_1996

      在市场震荡之时，投资人首先考虑的是在不亏损的前提下，如何获取稳定的收益。
　　风险偏好下降

　　当期A股市场整体较为震荡，股指依旧在3000点附近左右徘徊。受此影响，投资者风险偏好相较上一季度继续降低，二季度投资者风险偏好指数为26.9，比上一季度下降4.1，多数投资人仍以追求稳定收益为目标。上投摩根近日发布最新一期季度投资风向标报告显示，2016年二季度投资人情绪指数为123点，投资者总体投资情绪较为乐观，但较前期略有下降。此外，调查显示，内地投资人对于香港股市多持谨慎乐观态度，14.9%的投资人认为香港股市熊市已近尾声，超五成的内地投资人对未来六个月香港投资市场环境改善的可能性预测持谨慎乐观态度。

　　在投资产品的选择上，除了低风险、低收益的货币基金或者是债券基金外，风险相对较低、收益相对较高的基金定投产品就成为了投资人的重要投资标的之一。

　　“定投最大的好处是平均投资成本，避免选时的风险，帮助投资者穿越牛熊。”基金研究专家、天相投资研究中心负责人贾志日前在华夏基金公司举办的“定投通”发布会上告诉中国经济时报记者。

　　定投以类似于小额储蓄的理财方式，“投入不多、一点不少”，通过长期的强制储蓄积少成多，循序渐进，进而实现长期的投资目标。同时，对优质基金的长期持有也是获得稳健收益的一个重要保障。

　　统计显示，易方达科翔从合同生效到2016年6月底，累计净值增长率达到了1613.22%，易方达科汇和科讯累计净值增长率分别为1043.34%和790%，科系三只基金合同生效以来的平均累计净值增长率达到了1148.85%。除开基金公司的管理水平外，一个重要的因素就是长期复利。每年多赚百分之十几，15年累计的回报率差异并非只有三四倍，而是可以达到十几倍。例如，易方达科翔从基金合同生效到2016年6月底年化净值增长率为20.69%，同期上证指数年化涨幅为1.92%，易方达科翔累计赚了超过16倍，同期上证指数15年多涨幅只有33.27%，相差了15倍多，投资者不能忽视长期投资的复利效应。易方达科汇成立以来的年化收益率为17.5%，比同期上证指数年均涨幅高出了15.58个百分点，15年多累计下来，易方达科汇的收益率比同期上证指数的涨幅多出了10倍以上。

　　银河证券基金研究中心数据显示，上半年主动管理的标准股票型基金、偏股型基金平均回报均跑赢大盘。数据显示，截至二季度末，公募基金资产管理规模达79171亿元，较一季度末增加1935亿元。其中，建信基金资产管理规模达2454亿元。

　　预期依旧乐观

　　上投摩根的调查还显示，投资人对未来半年A股市场多持较乐观态度，超六成投资人认为沪深股市可能上行。

　　在信诚四季红基金经理闾志刚看来，三季度是相对难得的一个做多时间窗口。主要在于流动性宽松、大小非减持压力减轻、大小非减持压力减轻以及政策环境友好等。未来看好基于基本面驱动、中报预测良好的行业和个股；依然看好产业发展和转型的方向：互联网服务、智能驾驶和汽车电子、轨交设备、新材料、新消费等；行业景气趋势向上的行业：农业、血制品以及受益于供给侧改革的周期性行业：比如煤炭；另外以贵金属为主的避险品种也值得关注。

　　除此之外，消费以及健康产业则是基金公司大力挖掘的板块之一。数据显示，健康中国指数自2003年至今年7月11日，累计涨幅达到惊人的391.02%，大幅跑赢同期上证综指31.99%的涨幅。据中银证券健康产业灵活配置基金公告，从短期来看大健康产业目前具有较高的行业景气度、相对合理的估值和较好的业绩支持，其中部分成长子行业今年涨幅落后，估价尚未被市场充分挖掘，在业绩存在超预期增长的可能性下，三季度补涨需求强烈。从中长期来看，在中国经济转型的特殊阶段，周期性行业波动相对较大，而健康产业涵盖的健康、消费、环保等非周期行业有望保持稳健增长，广阔的市场前景以及国家政策的扶持和推动，使其将继续受到资本市场的认同和追捧。

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