机构：耐心潜伏风口上的猪 A股磨人行情要到头？

天山花开

本周A股市场继续窄幅震荡，指数始终处于红绿之间徘徊，成交量也没有出现大的突破，周五收盘前指数再度出现跳水。在无量能配合的前提下，市场热点也较为混乱。业内人士认为，A股市场或继续震荡，观望是最适应当下市场的策略。也有观点认为，下周磨人了行情就将到头。

蒋家迥(资深投资人)：

继续潜伏处在风口上的猪

本周大盘先扬后抑，其中周二最低探及3053点后大幅回升，日线上先是连连突破5日、10日、20日均线，指数最高摸至3105点，但是在市场成交量无法进一步跟进的前提下，周五指数再度打回原形，5日、10日、20日均线连连失守，最终大盘周线小幅上涨0.37%。总结本周A股盘面特征，大盘在一个非常窄幅的区间反复震荡，成交量始终无法有效放大。

从个股的表现看，上周在无量能配合的前提下，市场热点较为混乱，场内无持续性较强以及显著赚钱效应的主流板块，而体现在个股上更多的则是单打独斗的局部个股行情，所以在操作上，大多数的投资者明显感觉到市场赢利难度在加大。

目前市场正处于涨跌两难的特殊时期，尽管周五大盘午后出现明显回落，但是周线依然小幅翻红，5周均线也同步保持完好，说明中期趋势上超级主力控盘有度，市场似乎正在等待进一步上涨的契机！

在沉寂的市场中要获得相对收益，就像在螺蛳壳里做道场，只有努力捕捉那些处在风口上即将引爆的个股，才能在一片死寂的市场中换来好心情。而近期那些刚刚突破大形态，有事件驱动推进并伴有成交量支持的个股或许能成为短期热钱追逐的焦点。

我们在结合当前的基本面、技术面等多角度因素后为大家挖掘几只即将起飞或刚刚起飞的“猪”：亚星客车[4.87% 资金 研报]600213、斯莱克300382、亿利达[2.43% 资金 研报]002686、江南红箭[4.20% 资金 研报]000519、烽火电子[1.28% 资金 研报]000561、置信电气[-1.08% 资金 研报]600517等，9月中旬，我们将轮番与大家分享这些牛股操盘策略并一同在风口等风来。

吴国平(广东熠融投资董事长)：

次新股的回调是为新行情作准备

2016年9月9日股指期货震荡下行，收一根小阴线。盘面波动有何特征？次新股的回调给我们哪些启示？

股指依旧在这个位置折腾，不用太纠结，只需要确定当前这个位置发生系统性风险的概率是极低的，剩下的就是挖掘优质个股的问题了。

近期强势的环保股整体进入调整之中，题材炒作就是如此，来得快、退潮也快。接下来只有确实受益于PPP项目、业绩明显增长的公司才会有走强机会，而那些跟风炒作的个股很可能重新进入混沌之中了。

近期刚开板的次新股连续回落，类似辰安科技、博思软件等个股都回调超过20%，为什么会出现这种状况？这对我们来说是好事还是坏事呢？其实最大的问题是这些新股开板的时候涨幅太高、市值太高，有一步到位的嫌疑。在那个位置，短线博弈完全进入博傻阶段，中线更没有翻倍空间。这些新股只有把市值降下来，才能真正吸引资金，从而发动一波行情。回顾一下，上半年为什么次新股能够发动一波集体上涨行情？很重要的一个原因就是因为当时次新股的整体市值相对合理一些，50亿市值以下的次新股不在少数。而50亿市值的个股要涨到100亿还是比较容易的(哪怕基本面相对一般)，而现在100亿市值(基本面亮点又不突出)要涨到200亿市值，谈何容易？从这个角度来看，近期新股开板后连续回落是好事，有利于下半年次新股的新行情。

余岳桐(资深市场人士)：

市场仍然保持了继续上冲的可能

本周惊心不动魄，晃荡到周末。如果你天天看盘，这，就是最深的感受。

从3140点算起，调整已经19个交易日，距离下一个时间之窗不远了。最多21个交易日，便又会迎来变盘点。所以下周，市场是要选择方向的。你大可以稍安勿躁，这种磨人的行情快到头了。

周五市场的确不好，甚至在一周的走势中堪称最差，尤其尾盘前的一波跳水更是令市场心灰意冷。有人说，是不是因为三胖又核试验了？也有人说，是不是中泰证券被立案牵涉了20家公司IPO？其实都有原因，要我说，最重要的还是迟迟无法形成突破导致了尾市有资金主动寻求避险，面对即将到来的两日假期，很多人真的是心中没底。对市场来说，这些重要吗？

其实说到底，对市场来说，最重要的是什么？趋势。趋势是什么？是一种看不到摸不着的力量，但这种力量会形成市场的方向。你知道现在的市场方向是什么吗？

目前的市场处在一个大的A浪结构(基于5178点的牛市终结后而言的)中，只不过，在这个过程中，也同样可以划分为又一个五浪结构。而目前的市场，就运行在大A浪的第四浪中。这是我们研判后市的最重要依据。在这个四浪反弹过程中，我将之定义为2016年的春夏季行情。你也就应该知道在这个行情走完，市场还会进入到一个第五浪的下跌结构中。这也是我将目前行情定义到3100-3200点的最重要原因。从现在的运行情况看，股指的反弹已经基本上接近了我给出的反弹目标，当然，情况好的话，还是可能再出现一次向着3200点努一把的。但如果情况不好，你就要知道，反弹已经逐渐接近了尾声。

从月线结构，我说过，子线位置在3200点上方，这是我一直看好市场还可能冲击一次的主要判断。如果真的越过3140的前期高点，肯定会让多头士气大振，那时，主力再反手做空就容易多了。所以，我说期待还有一次反弹就是这样的原因。弄懂了这个，你就明白我对于后市的看好不是盲目看好，而是基于最后一浪诱多而言的。

截止本周收官，几大指数都还在大道通子金叉的状态中运行，也就是说，仍然保持了继续向上冲击的可能。但是迟迟攻不上去，难免让多头出现军心涣散的情况，周五尾盘的回落也就非常容易理解了。而且，前期的热门品种类似于次新股和一些连续上涨的庄股出现了高位的撤离迹象，这也是市场出现动摇的一个原因。就目前而言，只要沪指3070点能被守住，就还不至于出现破位的情况出现。也提醒大家，一旦这里失守，无论后面的行情怎么变化，你都要小心可能市场随时展开的大幅震荡。

下周，仍然值得高度关注，如果指数上冲，那就是我所说的最后一段行情的到来，注意，仍然坚持逢高减仓的策略。

余丰慧(著名财经金融评论家)：

避险情绪已经开始攀升

周五大盘平开后几乎没有起伏的在红绿线之间行走。下午开始跳水直到收盘。全天大盘走势毫无生气。

下午核电股有所异动，但次新股、PPP等近期热点持续走低，两市相继翻绿；临近尾盘时，环保板块急挫，股指跌幅再度扩大，创业板跌幅扩大至1%。此前，环保股等PPP概念股爆发时，笔者曾经指出过这类股市没有可持性，不幸被言中。

成交量方面，沪市成交1820.56亿元，深市成交2991.27亿元，两市共成交4811.83亿元，较上一交易日增量近300亿元。尾盘跳水放量不是好现象，说明有资金出逃迹象。近期资金进进出出，但出逃多于新入资金。对于股市跳水放量现象，最值得投资者关注后市风险。仅从周五交易量看，后市仍旧不乐观。千万不要埋怨笔者一直看空，确实是股市实质性利好不多。

从外围市场看，周四(9月8日)美股下跌，纳指结束四连涨。苹果在上日发布新款iPhone7手机后股价下跌，拖累大盘；但能源股上涨限制了大盘跌幅。 投资者正在消化欧洲央行利率决议内容，此前欧洲央行按兵不动，行长德拉吉淡化了目前采取新刺激措施可能。能源板块一枝独秀，大涨1.7%，领涨标普500十大板块，此前受墨西哥湾飓风影响，EIA原油库存创近十七年半最大单周降幅，提振油价大涨逾4%。苹果大跌2.6%，创6月24日以来最大单日百分比跌幅。美联储敦促国会禁止银行业购买企业股份，高盛或受冲击最大。美国7月消费信贷增加177.13亿美元，预期为增加160亿美元。外围市场对中国A股基本没有冲击。

从国内市场看，8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.3%(涨幅创近10个月新低)。背后预示国内消费动力严重不足，消费需求这驾马车仍没有痛痛快快地跑起来。或预示着此前的消费占比提高是衰退性提高，而不是繁荣增长性提高。这个现象值得关注。

另一个值得注意的是，9月8日，中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，这标志着保险资金可参与沪港通试点业务。善于炒作噱头，炒作话题，以中国A股市场思维思考问题的大陆舆论将其解读为港股利好，A股利空。把非常正常不过的险资投资区域扩展事项，进行了曲解。或是中国A股的又一个无中生有的利空影响因素。

后市如何走？在CPI创新低情况下，市场短期向好需要时间，继续在沪综指3000点左右反复磨底是大概率事件。加上楼市风险摇摇欲坠，避险情绪已经开始攀升。磨人的行情继续在上演，PPP题材股或将昙花一现，其他板块均呈现睡眠状态，继续观望是最适应当下市场的策略。

浙江阿明

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tslaoli

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risk

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