国信证券：把握汽车行业结构性机会

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国信证券：把握汽车行业结构性机会2017年02月14日 13:45
来源：
编辑：东方财富网
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　　中汽协公布最新产销数据：2017年1月，汽车产销分别完成236.9万辆(-3.9%)和252.0万辆(+0.2%).

　　汽车销量同比微增，春节假期和购置税政策调整是主因

　　2017年1月汽车产销分别完成236.9万辆和252.0万辆。同比来看，产量下降3.9%，销量增长0.2%。环比来看，产量下降20.56%，销量下降17.57%。我们认为，产销符合预期，1月汽车产销增速放缓主要是受春节假期时间和购置税减半政策调整等因素的影响。

　　乘用车产销增速双降，细分SUV仍保持增长

　　1月乘用车产销分别完成207.2辆和221.8万辆，同比分别下降4.2%和1.1%，增速低于汽车总体0.3和1.3个百分点。分车型看，1月轿车产销同比分别下降6.7%和3.0%；SUV产销继续保持增长，但增速放缓，同比分别增长9.0%和10.5%；MPV产销同比下降23.7%和21.1%；交叉型乘用车产销同比分别下降37.6%和28.4%。分排量看，1.6L及以下乘用车增速下降，占比仍有提升。1月销售158.8万辆，同比增长1.3%，占乘用车销量比重为71.6%，比上年同期提高1.7个百分点。我们认为：2017年起，购置税从5%调整至7.5%，对乘用车销售造成一定影响。但是细分SUV销量仍有一定上升空间，建议重点关注SUV布局较多的企业，如上汽、长安、长城、广汽等。

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