短期可能会有一定波动 中长期不必过分悲观

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　昨日沪深两市早盘微幅低开，随后银行保险强势拉升，沪深300指数创17个月以来新高，沪指也持续冲高，与此形成对比的则是创指的震荡走低，临近尾盘，两市出现急速的放量跳水，而创业板指则进一步加速下跌直至收盘。从板块表现上看，仅有银行和非银金融获得正收益，建材、综合和国防军工则跌幅居前。

　　中金公司认为，从基本面的角度判断，虽然宏观经济增速面临一定压力，但下半年的增长有可能会好于当前悲观的预期，另外在流动性偏紧的情况短期内有一定改善，考虑到我国实体经济仍较为稳健，而大类资产配置对股票资产仍有较强需求，虽然短期市场可能会有一定的波动，但中长期看市场整体将继续延续向上的趋势。基本面上看，5月份工业增加值同比增速为6.5%，较上月持平，高于市场预期的6.4%。从长期来看，金融去杠杆的大背景下出现了流动性偏紧的问题，进而导致经济数据有所走弱，但目前实体经济的表现仍然比较稳健，对下半年经济增长韧性的预期也不必过分悲观。短期来看，央行短期投放的大量货币将利于面对6月份即将来临的MPA年中考核带来的流动性冲击。建议关注结构性机会，配置估值合理的板块和个股。