6月家用电器领涨，有色金属亮眼。

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7月中信风格指数中，消费、成长、周期风格仍获得正收益，涨幅分别为4.72%、3.20%、2.28%；金融和稳定风格指数小幅下跌，跌幅为-0.74%和-1.82%。

　　7月涨幅前五的行业分别是有色金属(20.56%)、钢铁(16.23%)、采掘(8.07%)、化工(5.56%)、银行(5.36%)。跌幅前五的行业分别是医药生物(-4.75%)、计算机(-4.75%)、传媒(-4.70%)、公用事业(-4.25%)、家用电器(-3.99%)。

　　二级行业金属非金属新材料(29.12%)、稀有金属(28.48%)、其他采掘Ⅱ(20.05%)、工业金属(16.30%)、钢铁Ⅱ(16.23%)涨幅居前。其他休闲服务Ⅱ(-20.66%)、环保工程及服务Ⅱ(-9.99%)、农业综合Ⅱ(-9.13%)、医疗器械Ⅱ(-8.00%)、仪器仪表Ⅱ(-7.85%)涨幅居后。

　　我们在7月配置月报中首配有色金属，有色靓丽表现也验证我们一直以来坚持的观点。作为市场上最早最坚定推荐有色行业的策略团队，我们在中期策略报告中重申密切关注有色金属如电解铝、锂、钴和磁材等(详见《蛰伏与反击——A 股中期投资策略展望》)，并在后续周报里进一步明确提出有色金属的配置价值不容忽视(详见《请不要忽略有色的亮点20170515》、《迟到不是缺席，关注下半年电解铝供给侧改革20170612》、《锂钴带铝，有色虽晚必有成—每周行情要点回顾20170616》)，国家去产能背景下电解铝供给侧改革不断推进提升价格，钴、锂处于供需紧平衡，新能源汽车景气上行，带动价格保持强势。另外，7月份除周期表现亮眼外，保险板块涨幅居前，我们在5、6、7月配置月报中提到金融监管仍在路上，利率并未见顶回落，建议积极布局防御性质较强的保险板块，叠加保险仍处景气周期，保险消费品性质逐渐显现，具备中长期配置价值。

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