择时是盈利关键 白马股收益稳定认可度稳步提升

困成狗

武汉中证通公司看：大盘收益稳定向好提升股票资产吸引力
　　1.三季度过半投资者实现盈利
　　总体来看，第三季度A股市场基本上处于上升通道，当沪指接近3300点及3400点整数关时则出现一定幅度的调整。其中，3300点整数关顺利迈过，虽然沪指日前暂时站上3400点整数关，但能否站稳尚待观察。
　　受到大盘重心整体上移的影响，受访的个人投资者盈利情况明显好转。有56.1%的投资者表示，在第三季度实现了盈利，较上期调查结果增加了8.5个百分点。其中，盈利在10%以内的投资者比重为45.6%，盈利在10%至30%左右的投资者比重为6.8%，盈利超过30%的投资者比重为3.7%。同时，有17.6%的投资者表示，在第三季度出现了投资亏损，较上一季度减少了7.4个百分点。
　　在三季度中，证券账户资产规模较大的投资者收益情况与证券账户资产规模较小的投资者收益情况相当，但大户的风险控制相对更好。在证券资产规模为50万元以上的投资者中，有55.6%的投资者实现了盈利，有14.2%的投资者出现亏损；证券资产规模在50万元以下的投资者中，有56.3%的投资者实现了盈利，有19.6%的投资者出现亏损。
　　本次调查结果显示，在2017年第三季度，有39.8%的投资者进行了减仓，有30.9%的投资者实施了加仓。期末受访个人投资者的平均仓位为40.3%，较上一季度末的36.7%增加了3.6个百分点。在受访的投资者中，仓位在20%以下的个人投资者占比达43.4%，较上一个季度减少了4.9个百分点；仓位在80%以上的个人投资者占比为15.3%，较上期调查结果增加了3.3个百分点。
　　对持仓数据的进一步挖掘显示，账户资产较大的个人投资者仓位明显高于整体水平，而资产较少者加仓更为积极。其中，证券账户资产规模在50万元以下的投资者平均仓位为38.4%，较上期调查增加了5.4个百分点；证券账户资产规模在50万元以上的投资者平均仓位则为43.4%，较上期调查增加了3.3个百分点。
　　2.股票资产的受欢迎程度有所提升
　　本次调查结果显示，在2017年第三季度，包括股票市值、证券账户、可使用现金的证券账户资产平均占受访投资者个人金融资产的比重为41.48%，较上一季度的40.67%增加了0.81个百分点，连续第二个季度增加。
　　账户资产较大的个人投资者的证券资产占比同样较高。其中，证券账户资产规模在50万元以下的投资者证券资产平均占比为37.48%，较上期的35.87%增加1.61个百分点；证券账户资产规模在50万元以上的投资者证券资产平均占比则为48.08%，较上期的46.49%增加1.59个百分点。
　　在本次问卷调查中，有42.7%的受访投资者表示，证券类资产在其金融资产中的占比基本保持不变；有23.2%的受访投资者表示，证券账户资产在其金融资产中的占比“明显下降”；有7.4%的受访投资者表示，证券账户资产在其金融资产中的占比“有所下降”；另有27.7%的受访投资者表示，证券资产在其金融资产中的占比“有所提升”或“明显提升”。而在上期调查，持类似态度的投资者占比为14.6%。三季度投资者明显加大了对股票资产的配置力度。
　　在受访的个人投资者中，有35%的投资者表示，准备加大股市的资金投入；另有57.4%的投资者表示，将不会大幅调整证券账户资产规模。
　　在新增证券资产投资的资金来源中，有44.7%比重的资金来自于现金存款；有32.3%比重的资金来自于赎回银行理财、货币基金等。与上一季度的调查结果相比，来自赎回银行理财的资金占比有所增加。
　　在另一项调查中，当受访投资者被问及“是否因银行理财等固定投资收益率太低而转投股市”时，有19.9%的投资者表示，已将大多数资金从银行理财、信托等转移至股市、股票型基金，较上期调查增加3.7个百分点；有42.9%的投资者表示，已将部分资金从银行理财、信托等转移至股市、股票型基金。
　　3.三季度盈利靠择时
　　以下一组数据将从政策题材股、上证50成份股、周期股、金融股、创业板个股五个板块切入，观察个人投资者的选股偏好。
　　其中，个人投资者持有政策题材股的平均仓位为23.13%，持有上证50成份股的平均仓位为21.09%，持有周期股的平均仓位为21.09%，持有金融股的平均仓位为20.69%，持有创业板个股的平均仓位为22.64%。
　　若将调查的范围限定在第三季度实现盈利的个人投资者，此类投资者持有政策题材股的平均仓位为23.98%，持有上证50成份股的平均仓位为22.52%，持有周期股的平均仓位为23.78%，持有金融股的平均仓位为22.17%，持有创业板个股的平均仓位为22.31%。
　　若将调查范围限定在第三季度出现投资亏损的个人投资者，此类投资者持有政策题材股的平均仓位为31.65%，持有上证50成份股的平均仓位为28.13%，持有周期股的平均仓位为26.26%，持有金融股的平均仓位为25.55%，持有创业板个股的平均仓