盘面频现“跷跷板” 行情或将暗中生变！

ynkmadsl

（原标题：盘面频现“跷跷板” 行情或将暗中生变！）昨晚美股表现不错，不少人认为A股今天会延续反弹，但从目前的实际情况来看却并不尽如人意，猪肉、家电等消费概念股在国务院重大利好的推动下，只是勉强表现了一天，这种热点一日游的现象，一方面打击了市场做多的人气，另一方面也让人担心后续的反弹行情是否又将产生变数！其实最近这些蓝筹白马股一日游的频频出现并非没有理由，首先时间节点上，马上就要到9月1日的加征日了，市场已经开始产生了担忧情绪，不少都在暗中出现回落；其次前两天推动指数反击的蓝筹白马股，现在普遍又在高位，机构还都是重仓，资金充足的理由进行获利了结；最后在当前政策更加倾向于科技创新的情况下，传统行业的吸引力逐步在降低，这一点从当前沪指的走势要弱于创业板就能够看出端倪。也正是在这些因素的制约之下，蓝筹白马股的投资性价比其实并没有想象中的那么强劲。虽然蓝筹白马股的这种状态会直接干扰到指数的反弹，但对于其它板块来说反而是一件好事，比如目前的盘面上展现的很清晰，蓝筹白马股出现调整，而软件、芯片等科技股立马接力发起了进攻，这中跷跷板的效应，实际上说明了当前必然是有资金在暗中进行着调仓换股，只是这个动作会是一个长期的过程，因为蓝筹白马股目前的趋势决定了其不可能一朝一夕就会陨落，而且资金也需要营造出一个更好的氛围去吸引他人接盘，所以这种跷跷板式的分化现象可能会长期的在市场出现，投资者需要引起重视。毕竟分化现象的持续出现，也就意味着指数或将长周期的出现震荡，个股的行情也将会愈加的结构化，因此面对这种不一样的市场格局，我们广州万隆认为，投资者与其短线博弈热点而盈利不得，还不如坐稳跷跷板中政策进行支持、消息反复刺激、资金持续介入的科技创新方向，中长期把握住发展方向明确、国内自主自强的5G、芯片等板块，在其中挖掘业绩有保障、研发投入较大、行业地位较强的个股进行重点布局！

天涯数码

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小白88

　巴菲特之问：美股为何17年不涨？过去十年，上证综指下跌3.5%，复合增长率-0.35%，沪深300复合增长率1.72%，上证50复合增长率2.25%，均远低于中国实际GDP年均7.6%、名义GDP年均10.8%的复合增速水平。这种股指长期不涨的情况，美股也曾出现。在1964-1981年，道琼斯指数17年间累积上涨0.1%，在1981-1998年间，道琼斯指数17年间累积上涨950%。从与企业盈利增长的高度相关的名义GNP增长来看，在前后两个17年，美国名义GNP累积增幅分别为373%和177%。巴菲特认为，这样一种反差，很可能是美国经济增速下行的同时，高通胀带来的利率高企压制了股指。
　　政策经济周期视角对股指长期不涨的解读。在政策经济周期的框架下，有两个重要认识：一是，估值的本质是未来的盈利预期；二是，线性外推的适应性预期是预期形成的主要方式。基于这两点，我们会发现，美股在1964-1981年的17年不涨，和A股的过去十年不涨，都有一个共同的因素，即是经济增速长周期下行。较快的经济增长虽然能够贡献EPS的增长，但潜在增长率持续下台阶会持续恶化投资者的盈利预期，导致杀估值。因此，过去十年股指不涨，非但不是A股不能反映基本面的例证，恰恰是说明，A股准确、完整的反映了过去十年的基本面变动。

麦嘟嘟

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