煤电价格联动彻底退出 电力市场化改革再进一步

小白88

　10月24日，国家发展改革委公布《关于深化燃煤发电上网电价形成机制改革的指导意见》，明确从2020年1月1日起，取消煤电价格联动机制，将现行燃煤发电标杆上网电价机制，改为“基准价+上下浮动”的市场化价格机制。

　　此举意味着我国实施15年的煤电价格联动机制将彻底退出，未来电力市场供求机制将进一步走向市场化，也标志着电价改革迈出了关键性的一步。

　　具体看，《指导意见》明确规定，目前仍执行标杆上网电价的燃煤发电电量中，具备市场化交易条件的部分改为“基准价+上下浮动”的方式定价，其中上浮不超过10%，下浮不超过15%，由电企、售电方与企业通过场外协商或场内竞价方式定价，并签订年度合同为主的中长期协议。目前具备市场化交易条件的燃煤发电量约占总燃煤发电量的50%，将大幅提升我国电力市场化交易覆盖广度。

　　值得一提的是，文件还明确提出，为了确保工商业平均电价只降不升，实施“基准价+上下浮动”价格机制的省份，其电价在2020年暂不予以上浮，显示出政府在减少用电成本，降低企业负担方面，政策力度较为坚决。

　　展望后市，我国燃煤发电量占全部发电量比例约65%，实行市场化电价机制，将进一步促进电力资源优化配置，有助于降低企业用电成本。

　　落脚到A股市场，随着电力市场化改革的不断推进，目前电力市场各主体对电力市场化的竞价也逐渐趋于理性，电价大幅下调概率较低。中长期看，随着市场化改革的深入，电价波动更有望趋于合理，相关火电主体未来盈利预期也将更为稳定，有助于板块的估值修复。

　　根据市场公开资料显示，相关概念股包括：大唐发电、深圳能源、漳泽电力、国电电力。

（文章来源：国元证券）