马上注册，享用更多功能，让你轻松玩转本论坛。
您需要 登录 才可以下载或查看，没有账号？立即注册
×
以下是每只个股具体的投资逻辑： 泡泡玛特 在疫情+消费承压环境，公司是业绩仍稳健的消费&内容双重属性标的，1Q22预计表现较好，22年看ARPPU提升、海外拓展。预计22年调整后净利润13.59亿，同增35.6%，当前市值对应22年预计净利润的市盈率为29.9x，给予推荐。 李宁 预计运动服饰市场仍将保持高景气度，李宁品牌仍具备持续提升市占率趋势。前期主要因非基本面因素有所调整，目前估值已具备性价比。 中国海洋石油 受益于上游原油价格上涨，业绩增长空间显著；公司股利支付率预计在8%-12%，在地缘政治影响能源价格以及经济形势的背景下是优质的避险资产。 中远海控 1）集运行业第一阶段博弈运价创新高进入尾声，第二阶段博弈开始启动。现行运价遭遇俄乌战争与国内疫情冲击后未出现雪崩，在中国疫情得到控制后，美线运价有望继续创历史新高，形成第二阶段博弈。 2）公司大额分红139亿元，为母公司可分配利润的50.15%。以2022年3月30日公司沪港两地收盘股价计算，对应A股股息率为5.4%，对应H股股息率为7.7%。 3）EBIT展现龙头实力，战略发展走在正确道路上。2021年中远海控息税前利润（EBIT）达203.8亿美元，为全行业之首（不考虑未公开财报的非上市公司地中海航运MSC）。其中集装箱航运业务EBIT达197.9亿美元，超过马士基EBIT 196.7亿美元，而运力规模仅为马士基的76%。 4）行业处于二次成长曲线阶段，端到端业务并购、碳中和船舶是新的弯道超车的机会，公司利润留存对于长期战略发展是非常有利的也是很有必要的。 东方海外国际 1）收入环比四季度继续上涨，再创历史新高。受到航线网络严重拥堵影响，虽然一季度货运量环比四季度下降2.9%，但是平均单箱收入继续上涨，环比增长8.9%，带动公司整体收入持续上涨。 2）集运行业第一阶段博弈运价创新高进入尾声，第二阶段博弈开始启动。现行运价遭遇俄乌战争与国内疫情冲击后未出现雪崩，在中国疫情得到控制后，美线运价有望继续创历史新高，形成第二阶段博弈。 目前主流干线中美线运价保持稳定，装载率保持满载；欧线运价回调幅度有限。 3）预计2022年上半年净利润约55亿美元，最低派息率40%且不考虑特别派息，年中隐含股息率为13%，叠加2021年报股息率约12%，未来6个月内股息率预计达25%。 预计2022年每股派息6.56美元，对应股息率为27.1%，未来一年期股息率预计约40%。 海丰国际 1）2022年一季度公司平均运费为1,241.6美元/TEU，环比增长50.2%，同比增长61.6%，驱动公司业绩增长明显；完成集装箱运输量73.0万TEU，环比下降22.1%，同比增长4.8%。 2）自2013年以来公司的派息率维持在净利润的70%及以上。2021年合计派息每股320港仙（约41.6美仙），派息率达94.6%。 3）自有船舶成本优势显现，护城河持续加深。2022年将交付23条船，其中上半年将交付7条，目前已交付3条。新增运力将用于替换租赁船舶，以及开发新的东南亚区域航线，成本优势凸显。 4）服务质量持续提升，客户结构不断优化。公司每周挂靠次数由2018年的385次持续增长至2021年的445次；贸易航线由2018年的64条增加至74条。 中国移动 随着流量资费降幅可控、5G带来DOU较快增长，公司移动用户ARPU2021年实现企稳回升，公司预期2022年仍可实现稳健增长，预计未来移动用户ARPU具有持续回升的可能性，个人市场有望持续向好。 数字经济时代，公司有望抓住机会实现政企业务快速增长。此外，2022年公司Capex基本持平，未来或将呈下降趋势，这将带来折旧与摊销额的减少，带来利润释放弹性。 香港交易所 利好政策不断落地，地位稳固； 哔哩哔哩二次转双重利好港股可交易市值提升与ADT增加，随着中概采用双重成为趋势，港交所后续有望EPS与估值双升； 加大互联互通的相关政策正在大力推进，中长期有望持续提升市场交投。 中国海外发展 1、具备央企背景，基本不受行业信用收缩的影响。 2、未来行业供给侧出清后，公司面临的竞争格局也将改善。 3、投资强度保持较高水平，未来成长仍具备潜力，且2021年拿地主要集中在下半年，资产质量较好。 4、公司长期经营和财务以稳健著称，综合融资成本持续下行。 5、估值处于极低水平。 美团 外卖：服务业纾困对外卖货币化率影响整体有限，预计一季度外卖订单量增速15%-16%，AOV将同比提升，MR同比略微下降，外卖收入增速在15%-17%，OPM为6%-6.5%，维持2025年之前25%的年复合单量增长目标。 到店酒旅：服务业纾困不影响到店酒旅业务，短期到店酒旅受疫情影响较大，疫情后有望报复性反弹，韧性较强。预计一季度到店酒旅入增速为15-17%，OPM为40-42%，维持美团到店酒旅长期25%的收入增长中枢。 新业务：预计一季度收入增速40-42%，亏损将继续收窄至95亿，其中优选业务亏损约60亿。社团单量一季度环比持平，同时亏损率有望收窄至个位数，中长期看2023-2024年优选UE有望breakeven。
| 
IP卡
狗仔卡
发表于 2022-5-3 14:58
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡