单季净利创历史新高！40倍锂电大牛股半年报业绩最高预增10倍，锂价能否长期高位运行？

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总市值超过450亿元的天华超净晚间公告，预计上半年净利润33.5亿元-36.5亿元，同比增长971.70%-1067.67%。

公司一季度净利15.18亿元，据此计算，二季度净利预计18.32亿元-21.32亿元，环比增长20%-40%，再次刷新单季净利历史新高。

公告显示，报告期内，受益于新能源行业快速发展，市场对锂盐的需求强劲，公司电池级氢氧化锂出货数量及销售金额较上年同期大幅增长，为公司带来了较大利润贡献。

截至今日收盘，6个月以内共有7家机构对天华超净的2022年度业绩作出预测，其中归母净利润预估均值为36.3亿元，较去年同比增长289.94%。而公布的上半年业绩预测值占全年业绩预测均值的比例为92.29%-100.55%，远远超过二分之一。

值得注意的是，天华超净近两个月内股价累计最大涨幅为79.86%。拉长时间来看，去年9月迄今股价累计最大跌幅达64.38%，而2018年低点迄今股价累计最高涨幅达4053.5%。

公开资料显示，天华超净起步于防静电超净技术产品，而后逐渐布局医疗器械，于2018年与宁德时代等合资设立天宜锂业正式进军锂电行业，宁德时代优先向后者采购锂盐产品。此外，公司与宁德时代拟合资投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目，进一步加大双方合作力度。

2021年年报显示，锂电材料产品、防静电超净技术产品和医疗器械产品占总营收的份额分别为68.17%、18.30%及13.47%。针对这种情况，有投资者在互动平台上建议公司将名称改为“天华超锂”或者“天华锂电”。

华安证券分析师王洪岩等5月16日发布的研报中指出，目前天宜锂业一期年产2万吨电池级氢氧化锂项目产能完全释放，22年技改完成后将新增0.5万吨产能，二期年产2.5万吨电池级氢氧化锂项目进入试生产阶段并产出合格产品；江安县年产5万吨+甘眉工业园区年产6万吨项目计划于2024年年底全部建成竣工。随着各项目建设落地以及产能全部释放后，公司锂盐总产能预计达26万吨/年，权益锂盐产能达14.5万吨/年，正式跻身锂行业第一梯队。

百川盈孚数据显示，截至2022年6月2日，国内金属锂市场平均价报297万元/吨、电池级碳酸锂报46.4万元/吨、氢氧化锂报46.8万元/吨。东北证券分析师曾智勤6月29日发布的研报中表示，供需紧张下本周锂价企稳回升，电碳涨0.23%至46.9万元/吨，锂精矿上涨1.23%至4940美元/吨。下游巨头纷纷锁定资源以保障供给，Pilbara拍卖价格再创新高印证资源紧缺，锂价有望长期高位运行。

山西证券分析师李召麒等今日发布的研报中指出，考虑到锂电池板块估值处于近年来底部，储能需求的不断增加，部分地区开始补贴汽车消费，看好后期锂电池产业链相关公司量价齐升。

王洪岩指出，供需矛盾短期难解下锂价维持高位，天华超净目前规划新锂盐项目建设周期和产能释放节奏均处于行业领先水平，有望享受到行业高景气红利。

6月27日，天华超净在互动平台上回复“宁德时代新发布的麒麟电池是否使用公司生产的氢氧化锂作为正极材料”时称，“目前公司的一、二期项目已全部投产经营”，“为包括宁德时代在内的众多国内外头部正极材料企业及整车企业供应优质电池级氢氧化锂成品”。

据财联社记者此前报道，天华超净虽无“近忧”，但却有“远虑”。公司自2019年底就开始对锂辉石精矿资源进行了布局，陆续与Pilbara、AMG、AVZ等上游锂精矿资源生产企业签订长期协议，但目前协议供货量或难支撑长期的产能扩张。

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王运成

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