西部证券：把握低波动行业的确定性溢价将是更优选择

cfl67

通胀与复苏的拉锯战是推升下半年市场波动的核心因素。积极防疫政策推高经济长期均衡，但也带来短期扰动。全球经济政策的不确定性正在快速上升。在盈利预期上行周期中，市场会给予波动率以正向反馈，而反过来市场则会持续给予负向反馈。在当前盈利筑底环境下，把握低波动行业的确定性溢价将是更优选择。

对于投资者而言下半年把握风格上的确定性将比追逐更高预期收益率更为重要。短期关注盈利预期相对稳健的消费（农林牧渔，纺织服装，家电，食品饮料）和有望受益于稳增长政策预期的地产链和基建链（地产，建筑，建材，环保，公用事业等）。从中期来看，通胀依然是全年最重要的投资主线，持续关注受益于通胀上行的泛农业（种植业和种业、养殖业、化肥农药、农资冷链物流、农业机械化等），以及业绩稳健的食品饮料，家电和医药等消费行业龙头。

王运成

非常感谢提供信息分享。

gooloo

感谢您的分享，好好学习，天天上涨！