靴子落地，方向选择在即

钥匙丢了

行情回顾

本周股市继续延续反弹态势，沪指连涨4周，但近两周都是围绕3000点构筑平台，表明“填坑”行情已经结束，大盘存在技术性压力，需要用时间换空间，短期可以偏重于防守。板块方面，本周涨幅居前的包括AI、光伏、煤炭、公路、工程机械，主要围绕新质生产力、设备以旧换新、高股息三条主线进行。两会期间，证监会主席吴清表态要营造利于长线资金的投资环境，市场有望迎来价值投资重的回归。

消费板块

本周消费板块出现回调。本周三八节电商大促，整体表现较为平淡，国货份额提升趋势延续，部分国货龙头凭借更强的消费者洞察力和渠道敏锐度，不断提升品牌和产品价值，价格带从中端向中高端跃升。消费大盘仍延续“弱复苏、消费分级、极致性价比”的趋势，超高端消费较为稳健，大众消费韧性较强，部分次高端消费存在一定压力。在经济延续弱复苏的背景下，部分消费品龙头公司业绩穿越周期、增长超市场预期，部分质地稍弱的公司仍处于调整期。

医药板块

本周医药生物板块跑输大盘，表现较差，各板块均有不同程度的下跌，从子行业角度看，中药板块受“基药目录调整”有进展的传言影响，表现相对较好，而医疗服务板块受美国参议院听证会通过《生物安全法案》的负面影响，表现最差。从个股角度看，减重、NASH、脑机接口等仍是大家较为关注的热点话题，相关个股股价也有所表现。短期内看，受政策扰动，医药板块情绪相对较弱，但中长期看，医药生物行业需求确定且稳定，“创新”是行业长期支持的方向，优质公司的可持续发展确定性更强。

科技板块

本周科技板块表现分化，通信行业在光模板板块的引领下上涨较多，电子行业的先进封装、PCB电路板、HBM存储等细分领域公司股价抬升。整体来看，市场更加青睐AI相关公司，尤其是在现阶段能够看到业绩兑现的硬件类公司。展望后市，AI引领科技反弹的观点依然成立，本轮AI产业革命带来的投资机会将会长期存在。