光伏玻璃：两大龙头同日冷修千吨窑炉,加速本轮平衡点到来

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【长江电新】光伏玻璃：两大龙头同日冷修千吨窑炉,加速本轮平衡点到来
事件：11月25日,福莱特、信义光能各冷修一座1000吨/日窑炉。
1、至此,福莱特、信义今年冷修规模分别达到3600、5100吨/日,占各自总产能的16%、17%。今年以来行业总的冷修产能规模已经2.3万吨/日,其中2万吨/日左右在下半年冷修,总冷修规模已接近2023年全年新增产能规模。
2、11月以来,玻璃价格延续缓降,目前2.0mm玻璃价格已低至11.5-12.0元/平。考虑当前市场情况,两大龙头也冷修了多条千吨窑炉,我们认为是价格逼近底部极限的重要信号。上周玻璃库存达到37.8天,连续两周环比下降,亦是短期供需趋于平衡的佐证。
3、展望后续供需,12月-春节前虽是组件需求淡季,但考虑玻璃减产较充分,预计价格仍有望稳定为主。春节后随需求复苏,玻璃将进入去库周期,盈利能力有望逐步修复。故看好光伏玻璃的底部布局机会,继续推荐福莱特、信义光能。

大老郭

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王运成

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