华为发布首款直连卫星互联网手机，商业模式闭环卫星板块进入密集催化期

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【天风军工】华为发布首款直连卫星互联网手机，商业模式闭环卫星板块进入密集催化期
服务侧：华为发布mateX6三网卫星典藏版,是全球首款支持三网卫星通信的大众智能手机,支持包括北斗卫星消息、天通卫星通信、低轨卫星互联网,目前已经与中国星网密切合作,低轨卫星互联网系统测试进行中,预计将于2025年下半年开启众测。手机直连低轨卫星互联网将使卫星+手机终端天线、射频器件、基带通信芯片等环节供应链格局发生变化,从而带来新的增量机会。相关受益标的包括:铖昌科技、臻镭科技、海格通信、国博电子、蓝盾光电、灿勤科技
卫星侧：千帆星座:格斯航天自组研制的第二批组网18颗卫星已经成功送入预定轨道,目前在轨卫星总数36颗均工作正常,拟计划12月初发射第三批组网星,12月下旬发射第四批组网星,春节前实现今年发射108颗星的既定目标!到2027年前,完成一期的1296颗卫星部署。GW星座:二代组网星定向招标提前,包括试验星、组网星在内共计180多颗,第一批试验星有望今年年底前发射。
火箭侧：海南商业航天发射场在去年底完成一号工位竣工,今年6月份完成二号工位竣工,未来还会建设更多的发射工位。同时由航天一院抓总的新型火箭长征八号甲运载火箭也在海南商业航天发射场一号工位顺利完成了发射场合练任务,计划实在明年一月份首飞,新的发射场、新的火箭将大大缓解低轨卫星发射端运力不足的问题。
投资建议：商业航天板块已经进入密集催化期,板块关注度会持续提升,现价仍具备配置性价比,建议作为弹性进攻方向逢低布局加仓。长期来看我们仍建议重视商业航天产业趋势,伴随着GW星座、千帆星座日益成熟以及海南卫星超级工厂建设落地,火箭发射能力或将日渐提高,同时卫星发射成本及卫星建造成本或将进一步降低,未来卫星制造及发射需求将呈井喷式爆发,低成本卫星制造产业链有望优先受益。
产业链条重点推荐:
1.卫星通信载荷:上海瀚讯、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、国博电子、航天环宇
2.卫星服务:中科星图、中国卫通
3.卫星测试:思科瑞、西侧测试
4.卫星总装:上海沪工、中国卫星、天银机电
5.终端设备:海格通信、盟升电子、国博电子、蓝盾光电
6.火箭:斯瑞新材、高华科技

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海南商业航天发射场在去年底完成一号工位竣工,