新能源速递12.3 #光伏配额更新

恋恋不舍不舍

招商电新】新能源速递12.3
#光伏配额更新
1、较早就提示，硅片、电池、组件环节配额已达成了基本意向，配额=a*23年出货量+（1-a）*当前产能，各环节的权重参数a值不同（大致了解a是电池0.7，硅片0.5）
2、影响较大的是电池环节，因为电池N型迭代有大量新扩产，并且去年一二线电池厂开工率差异较大，所以各公司配额系数差别较大，而配额就是开工率，开工率又会明显影响成本。
3、受益的两类公司：a)首先是2023年出货量高，且去年下半年国内没有再大扩张的；b)其次是最近上了BC产能的，给了一定的上浮额度。
前者最受益的如钧达股份，40GW国内产能配额基本拿满，可接近满产开工。
后者受益多的是爱旭股份，隆基也受益，都拿到不小的上浮额度，总开工率也高于同行。
4、硅片环节，仍是是隆基、中环额度占大头，双良等额度也还可以。组件实际影响相对较小。
硅料环节由于能耗、开工差异太大，配额情况可能需要再观察；但领头企业已开始大力度减产。
5、结论：价格拐点在即，政策在路上，海外专利战会改变行业生态，坚定看好
重点推荐【钧达股份、爱旭股份、聚合材料】
继续推荐：晶科/隆基/晶澳/天合、通威/福莱特/福斯特/协鑫、中环/双良节能/帝科股份、帝尔激光/海目星
其余板块
锂电仍然坚定看好，方向仍为电芯、六氟、正极、新硅碳
风电的国内有增长确定性，海外刚起步；价格看到拐点，制造业迎来反转，看好核心公司

大老郭

好好学习天天向上

sonyaiwa

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璀璨红心

风电的国内有增长确定性，海外刚起步；价格看到拐点，制造业迎来反转，看好核心公司

王运成

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