各地传媒（包括传统纸媒）企业多发重组预期，

恋恋不舍不舍

各地传媒（包括传统纸媒）企业多发重组预期，江苏广电、吉视传媒、湖北广电大涨，附卖方对广电行业机会的点评
江苏广电和吉视传媒等涨停，除了近期炒【低价股】的逻辑外，目前广电行业作为传媒板块内涨幅相对落后的板块，具有补涨机会，逻辑如下：
1短剧，有望成为广电企业的新机会。
（1）政策支持：广电总局今年来多项政策支持。8月印发《关于丰富电视大屏内容 进一步满足人民群众文化需求的意见（试行）》，指出“推动优秀网络视听作品在电视大屏播出”；1月印发《关于开展“跟着微短剧去旅行”创作计划的通知》；随后发布“跟着微短剧来学法”创作计划；国庆前总局网络视听司发布“微短剧国庆档片单”。我们认为，一方面，微短剧产业快速壮大，总局希望将微短剧作为新的“文化传播渠道”，总局曹淑敏局长曾指出“深入学习领会xjp文化思想的重大意义、科学体系、丰富内涵、精髓要义、实践要求，让思想旗帜指引广播电视和网络视听工作不断开新局、谱新篇”；另一方面，也希望通过短剧，帮助广电企业找到业绩新增长点。
（2）短剧精品化趋势：短剧产业经过野蛮生长，市场规模已超500亿，超越全年电影票房规模。短剧的“精品化、主流化”成为重要发展方向。广电企业有内容产能，有传播渠道，也有规模较大的用户，有望成为短剧精品化的关键市场主体。
（3）短剧有望贡献广电企业的第二发展曲线：上市广电企业中，无论主业是传统有线广电，还是IPTV和OTT的新媒体，都面临业务增长放缓甚至负增长的困境。从参与方式来看，广电企业无论是作为短剧上游制片方，还是终端播放方，甚至是短剧内容审核方，都能够贡献收入增量。
（4）目前各家广电企业的布局：
①# 短剧制作：  吉视传媒（联合出品短剧《约会吧姐姐！》）、东方明珠（出品“品质东方·微剧场”的多部短剧）、海看股份（推进北方微短剧影视基地）、新媒股份（和芒果、海南云创九州等联合出品短剧）等；
②# 短剧播放：  江苏有线（江苏广电机顶盒首页上线短剧专区，订阅后移动端“视界观”App也可以观看）、芒果超媒（大芒计划短剧已登陆湖南卫视和芒果TV）、东方明珠（“品质东方·微剧场”登陆东方卫视）、芒果超媒（大芒计划）、新媒股份（芒果合作短剧上线IPTV，和快手合作的快TV有短剧）；
③# 短剧审核：  华数传媒等；
④其他：天威视讯（参股公司中广电传媒合作点众推出河马剧场）等。
2收并购预期+破净股市值提升。广电企业作为地方国企，且多数处于破净状态，国资股东可能存在资产注入的预期，建议关注。
3AI赋能。11月27日，广电总局局长、中宣部副部长曹淑敏发表署名文章《以科技创新推动产业创新 加快发展广电视听新业态》，其中强调“面向未来，积极探索人工智能创新应用”。AI与广电结合，有望提高广电内容生产效率。
建议积极布局广电企业在政策支持+收并购预期+AI赋能等机会，建议关注：吉视传媒、江苏有线、海看股份、东方明珠、华数传媒、芒果超媒、新媒股份、天威视讯等。

大老郭

好好学习天天向上

王运成

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