科锐国际：低估值有补涨情绪，短期有支撑明年看改善

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【天风商社】科锐国际：低估值有补涨情绪，短期有支撑明年看改善
1是短期数据韧性延续 10月外包人头净增1100人11月预估1300人全年预估破万人，今年业绩预期（加回股权激励费）2亿上下（国内经营利润同比增长40%左右/海外利润有限），
2是明年预期利润明显改善 乐观预期一是国内经营利润预期20%+增长对应2.5亿（灵活用工20%左右增速猎头转盈利）、二是海外改善预期边际增加2-3千万、三是国内数字科技平台改善预期边际增加2-3千万，可能有股权激励费扣除后乐观预期业绩上限是股权激励目标的3亿，但考虑实际环境的不确定性 中性给2.6亿业绩23倍PE对应市值60亿仍有35%空间。