特斯拉股价持续新高的观察笔记

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【招商汽车】特斯拉股价持续新高的观察笔记
事件：
特斯拉股价持续新高，12月11日，股价突破414美元历史前高；12月16日，股价大涨6.14%至463美元，市值达到1.48万亿美元。
简评：
我们归因于美股强劲贝塔，特朗普交易，及上涨动能引发的Gamma Squeeze；基本面方面，FSD V13反馈惊艳；上涨的股价也倒逼分析师给予AI业务更乐观预期。
1）贝塔方面，降息预期发酵，纳指突破2万点，Mag7及AI板块集体走高，特斯拉领涨，苹果、亚马逊、谷歌、Meta均创历史新高（此前特斯拉是Mag7中今年唯一没有创新高的股票）。
2）特朗普交易延续（e.g.特朗普团队建议废除针对特斯拉的车祸调查要求）；我们继续建议观察BTC和特斯拉的趋同关系（见下图），反映特朗普交易及流动性因素。
3）预计昨日大涨有Gamma Squeeze因素，12月20日/27日到期的最新期权持仓量和成交量分布中，行权价位于440/450/460美元的期权规模突出（见下图），这正是昨日股价涨幅范围。下一个期权规模极大的价格是500美元。
4）特斯拉股价一度超过全市场最高目标价，大行纷纷上调目标价追赶股价。近日GS、MS等大行上调目标价，也催化了股价上涨，形成正循环。
5）FSD V13的惊艳表现利于完善AI叙事及合理化高估值。后续关注免费试用结束后的转化率、入华入欧、robotaxi等潜在催化。
6）短期动能强劲，预计有许多浮盈资金会等钝化或调整信号后再减仓。估值上，等市场交易出新的共识，就像上半年交易出5-6千亿底部一样。往上观察500美元关口和2万亿美元市值，往下支撑位在360美元。

安逸安逸

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王运成

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